В ОФЗ попытки фиксации прибыли после ралли последних дней

Российские еврооблигации завершили неделю в спокойном режиме на фоне умеренного снижения ставок UST и в целом нейтральной динамики на рынке гособлигаций ЕМ. Ставки вдоль российской суверенной кривой снизились в пределах 2 бп, за исключением RUSSIA-30, где доходности опустились на 14 бп до YTM 4.3% - на уровни середины 2014г. В корпоративном секторе в течение дня преобладали продавцы, доходности в среднем по рынку прибавили в пределах 5 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски Газпрома, расположенные в пределах 5-летнего отрезка кривой, где доходности прибавили в среднем более 5 бп.

Ставки ОФЗ в конце недели росли преимущественно на ближнем участке кривой. Доходности в пределах годового отрезка завершили день на уровнях 12.5-13%, в среднем на 50 бп выше отметок четверга. На дальнем участке кривой также были заметны попытки фиксации прибыли после ралли, в ходе которого российские гособлигации сформировали внушительный отрыв к средним результатам локальных рынков ЕМ. Впрочем, доходности дальних выпусков остаются ниже отметки 12%. Это обстоятельство, вероятно, увеличит уязвимость ОФЗ к наблюдаемой повышенной волатильности на рынке нефти, а также утрате рубля факторов локальной поддержки, что в ближайшие дни увеличит давление на российскую валюту.