Рейтинг@Mail.ru
Высока вероятность возвращения цены нефти к падающему тренду - 28.05.2015, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Высока вероятность возвращения цены нефти к падающему тренду

Читать Прайм в
Дзен Telegram

Третий день мы наблюдаем, как доллар каждый день становится на рубль дороже. В последние два месяца движение местной валюты с трудом поддавалось объяснению и скорее направлялось ненаблюдаемыми для рынка факторами. К таким, например, можно отнести большие движения на рынке облигаций, когда дешевое фондирование банков в ЦБ привело к резкому падению доходностей в евробондах.

Мы полагаем, что значительное укрепление рубля объясняется именно давлением со стороны небольшого количества игроков, логика которых, возможно, объяснялась не только фундаментальными факторами. Уход с рынка таких игроков мог привести к начавшемуся вновь заметному ослаблению рубля, которое обострилось и на фоне снижающейся цены на нефть. 

Актуальный вопрос в связи с наметившимся трендом на ослабления рубля – будут ли снова подстраиваться под девальвацию акции экспортеров. Акции металлургов, на наш взгляд, стоят слишком дорого относительно ситуации в секторе. Оптимистично принятые результаты первого квартала отражают обменный курс на уровне 70 руб./$, второй квартал покажет худшую картину.

Надо быть внимательными и при игре в дивиденды Сургутнефтегаза. Огромное движение в валюте в 2014 г. вынудило Сургутнефтегаз выплатить 8,21 руб. на одну привилегированную акцию, при этом дивиденды по обычным акциям оказались ниже ожиданий. Шансы получить щедрую доходность и по итогам 2015 г. очень низки, поскольку при окончании года при курсе ниже 53 руб./$ чистая прибыль, вероятно, будет отрицательной. При обменном курсе на уровне 70 руб./$ объем дивидендных выплат компании может превысить размер операционной прибыли. Доходность же по обычным акциям вообще не соответствует текущей стоимости бумаг, которая выросла вслед за ценой префов, но ничем не обоснована. 

На рынке нефти сложилась тяжелая ситуация, предложение по-прежнему существенно превышает спрос. Даже двукратное снижение стоимости не привело к сокращению добычи в США, на что рассчитывали многие производители традиционной нефти. В последние два месяца рынок предпочитал игнорировать новости об увеличении добычи Саудовской Аравией и концентрировался малозначимом показателе количества буровых в США и запасах в хранилищах в Кушинге. При этом игнорировался и уменьшившийся импорт нефти в США, за счет чего и снижались запасы. Высока вероятность возвращения цены нефти к падающему тренду, а значит, и рубль ждет дальнейшее ослабление.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала