Драма еще не закончена, впереди NFP и отчет по валютным резервам Китая

Вчера доллар продолжил снижаться, хотя динамика несколько ослабла в ожидании сегодняшних данных по рынку труда в США. Интерес к рынку также стабилизировался после волатильной американской сессии, хотя японский индекс не вдохновился укреплением иены.

На следующей неделе китайские рынки будут закрыты, но на выходных выйдет последний отчет по валютным резервам Китая — после масштабного сокращения в декабре эти данные привлекают к себе повышенное внимание. Если резервы снова снизятся, в начале недели рынок накроет очередная волна паники и страха. С другой стороны, если сокращение будет не столь значительным, как предполагается, инвесторы воспримут эту новость как признак того, что тучи начинают постепенно рассеиваться.

Как бы там ни было, в среднесрочной и долгосрочной перспективе, пока юань не является хотя бы относительно свободно плавающей валютой, рынкам все равно угрожает неизбежная китайская ревальвация. Сейчас слабость доллара Китаю на руку, поскольку она позволяет девальвировать индекс RMB (валютный курс, взвешенный по торговле), не усиливая восходящее давление на USDCNY. Угроза масштабных валютных колебаний возрастет через неделю, когда Китай вернется после своего самого главного праздника в году.

Между тем сегодня ключевым событием дня станет отчет по рынку труда в США, при этом аналитики ожидают рост занятости по платежным ведомостям на 190 тыс. Учитывая то, на каких уровнях торгуется доллар в ожидании отчета, негативное отношение к нему может измениться даже если данные выйдут незначительно лучше прогнозов. Эти данные крайне важны, поскольку они публикуются после того, как EURUSD пересек ключевую зону 1,1000/50, USDJPY снова приблизился к поддержке в области 116,00.

На следующей неделе в среду и в четверг также состоится полугодовая конференция главы ФРС Джанет Йеллен — ей придется отвечать на разные неудобные вопросы о политике ФРС в текущих рыночных условиях — задача не из простых после декабрьского повышения ставки.