Решение ЦБ РФ позитивно отразилось на бумагах потребительского сектора

К середине дня российский рынок незначительно снижался на пониженных объёмах. ЦБ РФ снизил ставку, и это должно было сыграть в пользу российских активов, но падение нефти перекрыло данный позитив. Впрочем, серьёзным снижение назвать сложно. Улучшение условий кредитования позитивно сказывается на потребительском секторе и компаний внутреннего спроса: «Дикси»

В лидирующей группе также отметились: «ТМК»

Рубль слабел вслед за нефтью. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2980 рублей. Однодневная ставка MosPrime подросла до 10,79%, но это было до снижения ставки ЦБ РФ. Вероятно, что на следующей неделе ставки скорректируются с учётом решения. Собственно говоря, как мы и ожидали, ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 10,0%. В ЦБ РФ ожидают, что динамика ВВП РФ станет позитивной уже в IV квартале. Однако в итоговом заявлении также отмечается, что риски недостижения целевого уровня инфляции в 4,0% в 2017 году сохраняются, поэтому политика ЦБ РФ будет оставаться избыточно жёсткой. Тем не менее, ЦБ действовал на основе оценки текущей инфляции, которая замедлилась до 6,6% к 12 сентября. Соответственно, данное действие можно назвать последовательным, и дальнейшее замедление темпа роста цен до прогнозных 5,7-5,8% к концу года сохраняет вероятность ещё одного смягчения.

Европейские рынки вновь оказались заложниками негативных настроений в банковском секторе. Власти США требуют от Deutsche Bank AG (-8,38%) компенсацию в размере $14 млрд в обмен на прекращение судебного преследования. Претензии к германскому банку отразились на всем банковском секторе: Barclays (-2,86%), Societe Generale (-2,92%), Unicredit SPA (-3,92%). В целом, банковский сектор оказался худшим на текущей неделе. За неделю сектор потерял около 6%, а с начала года — почти 24%. В пятницу наступает экспирация по различным опционам и фьючерсам, что повысило активность в бумагах Stoxx 600 почти на две трети по сравнению с обычными днями. Некоторый рост наблюдался лишь в бумагах фармацевтов и телекоммуникаций. В минусе ожидаемо оказались нефтяники и прочие производители сырья.

На текущей неделе падение котировок по WTI и Brent составляет почти 10%. Сложилась данная ситуация благодаря тому, что рост числа активных буровых в США продолжается, Нигерия готова увеличить экспорт, как и Ливия. Иран достиг своего экспортного потенциала, которым обладал до введения санкций. По данным Reuters, в августе Иран отгружал по 2,11 млн бар. в сутки. Индия увеличила закупки из Ирана до максимума за 15 лет, а Италия впервые за многие годы получила первый танкер с нефтью из этой страны. 

Индекс потребительских цен CPI вырос за год на 1,1% в августе, а Core CPI — на 2,3%. За август CPI вырос на 0,2%, а стержневой показатель — на 0,3%. По сравнению с июлем рост цен ускорился, что повышает вероятность повышения ставки ФРС. После выхода статистики индекс доллара усилил рост на 0,35% до 95,61. Фьючерс на S&P 500 снижался на 0,15%. Решение ЦБ РФ позитивно отразилось на бумагах потребительского сектора и внутренней экономике. Между тем, давление на сырьевой сектор усилилось за счёт ухудшения внешней ситуации и относительно крепкого рубля. Тем не менее, снижение индекса ММВБ в течение дня незначительное, что сохраняет шансы на нейтральное окончание торговой сессии.