Версия для печати
Снижение ставки ЦБ на заседании в апреле практически гарантировано
21 Апреля 12:05    / Мнения аналитиков

Глава ЦБ вчера подтвердила, что снижение ставки на ближайшем заседании практически гарантировано. Напомним, что незадолго до предыдущего заседания, перед самым началом «периода тишины», когда регулятор перестает комментировать денежно-кредитную политику, один из представителей ЦБ упомянул возможность, что шаг снижения ставки может уменьшиться с 50 б.п. до 25 б.п., и действительно, в марте ставка была снижена на 25 б.п. С другой стороны, подчеркивалось, что подобные заявления не должны рассматриваться как четкие ориентиры, они указывают лишь на тему дискуссии. Мы полагаем, что в этот раз ЦБ все же вряд ли пойдет на снижение ставки на 50 б.п., мы прогнозируем снижение на 25 б.п. Ключевой для нас момент состоит в том, что темпы снижения годовой инфляции в апреле резко замедлились, вполне вероятно, что месячная инфляция в апреле составит 0,4%, на уровне апреля прошлого года. Другие участники рынка также склоняются к снижению ставки лишь 25 б.п.

Ставка MosPrime овернайт остается выше уровня ключевой ставки. Спрос на ликвидность сохраняется и будет лишь повышаться в преддверии налоговых платежей в начале следующей недели. Общий объем платежей в начале недели может превысить 750 млрд руб. При этом резкого роста ставок в любом случае мы не ожидаем, банки могут существенно нарастить фондирование по операциям репо под залог ОФЗ с Казначейством.

http://1prime.ru/experts/20170421/827390703.html