"
Таким образом, компания потратит USD136.5 млн на дивиденды, что соответствует 85% от ожидаемой нами чистой прибыли за первое полугодие.
По нашему мнению, существует несколько причин, по которым акционеры могут выводить прибыль из компании.
Во-первых, владельцы могли найти реального претендента на покупку своих долей и перед продажей выводят средства из Распадской.
Во-вторых, менеджмент мог принять решение о начале выплат дивидендов, в связи с отказом всех претендентов от покупки, то есть для получения прибыли от инвестиций в Распадскую.
И, в-третьих, компания могла возобновить выплату дивидендов для улучшения своей инвестиционной привлекательности и повышения капитализации.
Мы больше склоняемся к тому, что акционеры начали выводить прибыль, в связи с продажей своих долей. В этом случае, новый приобретатель должен будет выставить оферту на выкуп долей миноритариев. Если новый собственник обойдет оферту, акции Распадской станут гораздо менее привлекательными: компания может превратиться в квазипубличную, сократив информационный поток и взаимоотношения с инвесторами до минимума.
На данный момент мы оцениваем выплаты дивидендов от компании как позитив для ее акций. Мы будем внимательно отслеживать происходящее вокруг сделки по продаже компании, которая может оказать существенное влияние на нашу рекомендацию по ее акциям".
