"Вчерашнее заседание ФРС, как и ожидалось, ничего нового не принесло. Была подтверждена приверженность реализации ранее заявленных мер /сохранение ставок неизменными до 2013 г и продолжение операции "Твист"/, а также были улучшены оценки текущего состояния американской экономики. Хотя то, что касается перспектив, то они по-прежнему остаются неопределенными в первую очередь за счет сохраняющейся напряженности на финансовых рынках, что негативно влияет на темпы экономического восстановления.
Реакция рынков на итоги последнего заседания регулятора в текущем году оказалась достаточно нервной – Индекс S&P500 упал на публикации итогового комментария на 1.5%.
Столь выраженную негативную реакцию инвесторов мы склонны объяснять не столько завышенными ожиданиями относительно этого события, сколько осознанием того, что до конца года уже не остается событий, способных стать новым драйвером восходящего движения на рынках. Соответственно, имеет смысл выйти из бумаг и заняться подготовкой к рождественско-новогодним праздникам.
Для российского рынка акций такие настроения за океаном, конечно же не несут ничего позитивного. Сопротивление на уровне 1400 пунктов по Индексу ММВБ можно рассматривать как верхнюю границу развития коррекционного отскока после недавнего снижения.
Фундаментально же мы по-прежнему рекомендуем формировать инвестиционные портфели вблизи отметки 1300 пунктов по Индексу ММВБ, отдавая приоритет акциям нефтегазовых компаний, которые не только торгуются на исторически низких значениях по основным мультипликаторам, но и обещают вполне неплохую дивидендную доходность. Вчерашняя отчетность Татнефти за 9 мес. по US GAAP подтверждает положительные тенденции в отрасли".
