Замороженный с июня финансовый транш в объеме 31,5 млрд евро греки получат уже в декабре. Точнее, Еврогруппа договорилась о выделении 43 млрд евро: в эту сумму, видимо, вошел и декабрьский транш. Все это позволит Афинам хотя бы на время исчезнуть из топа информационных сводок. Но это явно не финал драмы.
Начнем с того, что МВФ и министры финансов еврозоны договорились о сокращении госдолга Греции к 2020 году до 124% ВВП. Ранее, напомню, в этой связи говорилось 120% ВВП к 2020 году или 144% ВВП — к 2024 году. Первый вариант явно фантастический, второй имеет право на существование, но в Еврогруппе считают, что если разрешить обратный выкуп греческих бумаг и вернуть Афинам часть прибыли по ее бондам, дело пойдет в гору. Кроме того, всеми правдами и неправдами Еврогруппе удалось сломить сопротивление Берлина и пересмотреть кредитные ставки: двусторонние проценты снижены уже на 100 пунктов, а сколько там еще спишут, страшно представить. Такое легкое дежавю: годом ранее Греции уже простили часть долга всем финансовым миром, и, помнится, стресс для индексов тогда оказался нешуточным. Сейчас же инвесторы реагируют на финал нового эпизода бесконечной греческой саги ростом: отчего бы не подрасти, если серия закончилась?..
В настоящий момент госдолг Греции составляет порядка 175% ВВП. Если учесть, что за три года "плясок с бубнами" и митингов по всей стране валовый внутренний продукт в среднем упал на 20%, ликвидация части госдолга естественным путем чистой воды утопия. Между тем двумя порциями финансовой помощи Грецию профинансировали уже на 240 млрд евро. Второй пакет, правда, еще не выплачен, но оставшаяся сумма будет отправлена в греческую казну в течение 1-го квартала 2013 года тремя субтраншами.
Ну, и пару слов о подводных камнях, связанных с обратным выкупом греческих бондов. Ранее я уже говорила о том, что по номиналу никто ничего выкупать не будет: максимум, по которому Афины захотят забрать себе свою же бумагу, — это 30-40% стоимости. Согласно заявлению кредиторов, обратный выкуп состоится со значительным дисконтом, кроме того, Греции достанется еще 11 млрд евро путем приобретения ее облигаций в свой портфель. С одной стороны, Афины позже смогут выдать рынку новую порцию ничего не стоящей долговой бумаги, с другой — эта история никогда ничем не закончится, пока все будут делать хорошую мину при плохой игре.
Для евро/доллара принятые Еврогруппой решения по Греции ограниченно положительны, так как снова отодвигают вероятность дефолтов".
