Рекомендация "покупать" для этих бумаг оставлена без изменений.
По итогам биржевых торгов 30 января цена акций составила 0,61 доллара.
"Рынок продолжает оценивать основной бизнес ОК "Русал" на уровне 1,1 миллиарда долларов, игнорируя улучшение денежных потоков компании (благодаря дивидендам от "Норильского никеля"
Ранее сообщалось, что согласно новой дивидендной политике "Норильского никеля", совокупный объем выплат в 2013–2015 годах зафиксирован на уровне 9 миллиардов долларов, а в дальнейшем дивиденды должны составлять 50% EBITDA "Норильского никеля".
"Это позволяет с уверенностью прогнозировать объем дивидендных выплат (что имеет большое значение для "Русала", испытывающего потребность в денежных средствах) и высокую доходность (6-13% в 2013–2015 годах и 8–10% к 2020 году). Эти средства позволят "Русалу" полностью покрыть процентные расходы (600 миллионов долларов в год) и сократить значительный чистый долг", - считают аналитики "Сбербанк КИБ".
Кроме того, эксперты с учетом долгосрочного прогноза цен на алюминий (2,5 тысячи долларов за тонну) ожидают, что "Русал" будет генерировать 2,7 миллиарда долларов EBITDA. Это обеспечит компании 900 миллионов долларов свободных денежных потоков (1,6 миллиарда долларов с учетом дивидендов от "Норильского Никеля"). Таким образом, "Русал" может сократить чистый долг с 11 миллиардов долларов по состоянию на конец 2012 года до 6,1 миллиарда долларов на конец 2015 года, говорится в обзоре.
ОК "Русал" - лидер мировой алюминиевой промышленности. На долю компании приходится около 10% мирового производства алюминия и 10% глинозема. "Русал" присутствует в 19 странах. Компания реализует свою продукцию на рынках Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии.
