Индекс ММВБ начал вчерашнюю торговую сессию небольшим утренним ростом. Однако в последующем из-за низкой торговой активности движение индекса ММВБ затормозилось в районе месячной балансовой цены ОВР-20 (1429.7 п.). Участники ясно продемонстрировали свою неготовность к восстановлению длинных позиций, что в свою очередь обернулось возвратным движением цен на исходные позиции. В итоге индекс ММВБ закончил день повторным снижением в район локального мартовского минимума, тем самым, индекс получил долгожданную вторую точку опоры на снижающихся оборотах. Вчерашний торговый оборот по индексу ММВБ составил 25,3 млрд. руб., что существенно ниже, чем 27 марта (34 млрд. руб.). Еще один показательный момент: несмотря на вчерашнее отрицательное закрытие, чистый объем недельных торговых позиций (OBV-5) остался на уровне пятницы, т.е. краткосрочные спекулянты воздержались от наращивания новых short`ов. Мы считаем, что рынок готовится к развороту, и ближайшие день-два могут оказаться в этом плане определяющими.
Индикатор чистого объема месячных торговых позиций (OBV-20) по индексу ММВБ вчера снизился до минимального значения с мая 2012 года. Иными словами, торговый портфель игроков, торгующих на данном временном горизонте, фактически полностью распродан. Рынок находится в точке принятия решения в отношении дальнейших действий: либо открывать среднесрочный short, либо разворачиваться наверх и начинать восстанавливать длинные позиции. Второй вариант представляется более вероятным.
Полагаем, что уверенности участникам может придать дальнейшее восстановление российского рубля. Уже вчера на фоне развернувшегося укрепления рубля долларовый индекс РТС сумел закрыться в положительной зоне (+0,6%). Бивалютная корзина ЦБ подешевела на 25 коп. Рублевые активы на долговом рынке в последние дни пользуются повышенным спросом у инвесторов, благодаря чему, например, доходность российских 30-летних бондов снизилась к 10-недельному минимуму. Стоимость наших cds (5y) вчера вернулась к значению на середину марта, отыграв тем самым негативные последствия, вызванные решением Тройки по кипрской проблеме.
Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ расположено в зоне 1422 (ОВР-5) -1424,9 п. (ОВР-20) и далее в зоне 1455 (МА200) -1458 п. (ОВР-60).
Для индекса РТС первой целью является преодоление сопротивления в районе 1433 п., что позволит сломать нисходящую трехнедельную тенденцию и развернуть наверх индикатор тренда Parabolic.
Полагаем, в ближайшие дни российский рынок акций в состоянии показать опережающие темпы восстановления по сравнению со сводным индексом развивающихся рынков.
