Опубликованный накануне отчет по рынку труда кардинально изменил настроения на глобальных рынках: если раньше инвесторы закладывали в цены ожидания скорого сворачивания QE, то после слабых данных многие стали предполагать, что стимулы останутся надолго. Кстати говоря, по оценкам некоторых экономистов, с учетом корректировки данных на демографический спад текущее число безработных в США сейчас соответствует уровню безработицы 13% (свидетельствует об очень слабом состоянии экономики). Кроме того, по тем же оценкам негативный эффект от произошедшего в начале года повышения налогов проявится в американской макростатистике в полной мере уже летом этого года. Таким образом, ФРС будет вынуждена оставить QE на более продолжительное время. В то же время все отчетливее слышна критика этой программы, которая фундаментально не решает никаких проблем (дисбалансов госфинансов, между потреблением и производством), а лишь откладывает их на потом, увеличивая их масштаб. Не исключено, что подобные разногласия усилятся к середине мая, когда предстоит очередная баталия между республиканцами и демократами на тему потолка госдолга. Аппетиту к риску способствовали опубликованная вчера сильная статистика по промпроизводству Китая (в марте увеличилось максимальными за последние 11 месяцев темпами, в том числе за счет экспорта), а также сегодняшние данные по уровню инфляции (в марте оказалась на уровне 2,1%, что ниже ожиданий и предшествующего месяца). Также в пользу сохранения "гиперинфляции" на финансовых рынках говорит решение ЦБ Японии запустить QE (выкуп широкого класса финансовых активов) в объеме 74 млрд долл./месяц. Индексы акций подросли на 0,7%. Доходности UST остались вблизи локальных минимумов (10-летние бонды - на уровне YTM 1,74%).
