В конце недели российский рынок акций вырос в рамках коррекционного отскока после пятидневного падения. Индекс ММВБ преодолел принципиальную зону сопротивления, где в настоящее время сошлись две балансовые цены: месячная (ОВР-20=1399,61 п.) и квартальная (ОВР-60=1399,75 п.). Торговый оборот по индексу ММВБ составил 27,2 млрд. руб., что примерно соответствует среднему дневному значению за последний месяц. Напомним, пробой уровней ОВР-20 и ОВР-60 на падении в прошедшую среду проходил на тех же заурядных объемах, что позволяло квалифицировать этот пробой как ложный. Таким образом, пятничное возвратное движение представляется вполне логичным.
Однако основной движущей силой роста пока остается преимущественно спекулятивный фактор. Индикатор нетто-объема недельных позиций OBV-5 по-прежнему находится в зоне отрицательных значений. Это значит, что на коротких временных отрезках доминирует тактика игры от продажи. Соответственно, перед выходными многие шортисты были вынуждены сокращать короткие позиции. В этом плане показательным стал пятничный рост (+4,4%) сектора электроэнергетических акций, где в настоящее время накопился наиболее значительный навес short`ов.
Дополнительный вклад в пятничный рост рынка внесли также покупатели, которые начали восстанавливать длинные позиции в ряде бумаг, заметно подешевевших после прошедших дивидендных отсечек (Газпром, ЛУКойл, Сургутнефтегаз, Банк ВТБ, Татнефть и др.).
Внешний фон на утро понедельника выглядит позитивным. Американский рынок закончил неделю на новом историческом максимуме. Оптимизм инвесторов поддержала благоприятная статистика по индексу потребительского настроения от Мичиганского университета, который достиг в мае максимального значения с июля 2007 года. На этом фоне азиатские голубые фишки прибавляют более 1 %. Нефтяной фьючерс марки brent торгуется выше отметки $104.
Таким образом, у российского рынка акций сегодня есть шанс придать пятничному росту дополнительный импульс. Полагаем, что спрос может быть поддержан не только за счет дальнейшей фиксации краткосрочных short`ов, но и благодаря покупкам, ориентированным на более дальнюю перспективу. О силе быков будем судить по сегодняшним объемам. Понедельник, как известно, день тяжелый, и если торговый оборот по индексу ММВБ окажется сегодня не выше 27-28 млрд. руб., то рассчитывать можно лишь на инерционное движение, максимум, в район 1410-1420 п. При меньших оборотах высока вероятность повторного тестирования уровней ОВР-20/60 с последующей консолидацией.
Главным ньюсмейкером на этой неделе может стать американский рынок акций, где с каждым днем усиливается риск назревшей коррекции. Это обстоятельство заставляет многих инвесторов занимать выжидательную позицию. Полагаем, что вторая половина недели (22-24 мая) может принести инвесторам долгожданную ясность.
