Риски обострения геополитической напряженности сохраняются

Отечественный рынок акций продолжает отыгрывать понесенные ранее потери в условиях сохраняющегося относительно благоприятного для него внешнего фона. Поддержку фондовому рынку РФ оказывает повышение мировых цен на нефть и укрепление рубля, тогда как западные фондовые индексы слегка корректируются после роста в начале недели.

Вместе с тем, стоит отметить, что риски внезапного обострения геополитической напряженности сохраняются. Россия на следующей неделе намерена провести масштабные военные учения Авиадартс-2014 в граничащей с Украиной Воронежской области. Реакция Запада на них может быть неадекватной.

В свою очередь на экономическом фронте западные банки ужесточают российским компаниям условия кредитования, в частности, настаивая на немедленном возврате кредитов в случае введения санкций. Это осложняет для российских компаний условия ведения бизнеса и увеличивает их затраты, что негативно повлияет на их будущие финансовые результаты.

Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии в среду прибавил 0,3%, а количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно на треть больше числа снизившихся, что говорит о выборочном интересе инвесторов к покупкам отдельных бумаг. В отраслевом спектре фаворитами роста в среду оказались индексы металлургического (+0,6%) и нефтегазового (+0,5%) секторов, интерес инвесторов к акциям компаний из которых поддерживался ростом цен промышленные металлы и нефть.

В техническом плане индекс ММВБ продолжает подтягиваться к психологическому уровню в 1400 пунктов, выше которого располагается масштабный гэп, образовавшийся в начале марта этого года. Непрерывный подъем индекса ММВБ длится уже шестую торговую сессию подряд. Это отмечается впервые за последние 1,5 года и говорит о растущих рисках развития коррекции.

Волатильности российскому рынку акций сегодня добавит прошедший пересмотр состава индекса MSCI Russia, в который были включены акции АЛРОСА и исключены акции ФСК. Кроме того, в индексе MSCI Russia был снижен вес акций Газпрома, Лукойла, Сбербанка и ряда акций других компаний, что может оказать понижательное давление на их котировки.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в условиях благоприятного внешнего фона индекс ММВБ сегодня может снова попытаться пробиться выше уровня в 1390 пунктов.

Вместе с тем на поведение фондового рынка РФ продолжат оказывать влияние события, связанные с украинским кризисом, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по инфляции и ВВП еврозоны, инфляции и промышленному производству в США. Свои отчеты инвесторам планируют сегодня представить Wal-Mart Stores, Thomas Cook, Intesa Sanpaolo и ряд других компаний.