Вчера Ростелеком
Так, выручка возросла на 1,1% (здесь и далее – год к году) до 72,5 млрд руб. (972 млн долл.), совпав с нашим и рыночным прогнозами. OIBDA увеличилась на 0,6% до 24,7 млрд руб. (331 млн долл.), превысив наши ожидания и консенсус-прогноз примерно на 1%. В результате рентабельность по OIBDA составила 34,0% (-0,2 п.п.). Чистая прибыль возросла на 43% до 3,0 млрд руб. (40 млн долл.) и превысила наш и рыночный прогнозы за счет более высокого, чем ожидалось, дохода от переоценки финансовых инструментов. Руководство Ростелекома подтвердило прогнозы на 2016 г., предполагающие рост выручки на 1–2%, а рентабельность по OIBDA на уровне предыдущего года. Также компания объявила, что направила в правительство предложение выплатить дивиденды за 2015 г. в размере 5,92 руб. (0,091 долл., по текущему курсу) по обоим классам акций, что предполагает дивидендную доходность по обыкновенным акциям на уровне 6%, а по «префам» – 8%.
Выручка Ростелекома от услуг фиксированной связи снизилась на 11% до 22,9 млрд руб. (307 млн долл.). Выручка от платного ТВ возросла на 23% до 5,6 млрд руб. (75 млн долл.) – благодаря росту абонентской базы на 9% до 8,8 млн абонентов. Выручка от межсетевых соединений увеличилась на 14% до 8,9 млрд руб. (119 млн долл.). Выручка от услуг ШПД возросла на 4% до 16,4 млрд руб.(221 млн долл.). Денежные операционные затраты компании увеличились на 2% до 48,3 млрд руб. (648 млн долл.), включая расходы на персонал в размере 24,0 млрд руб. (321 млн долл.), снизившиеся на 2%.
Результаты Ростелекома за 1 кв. 2016 г. оказались в целом хорошими, учитывая нынешние условия. Уровень предлагаемых дивидендов высокий, и они, скорее всего, будут одобрены правительством. С другой стороны, руководство Ростелекома также дало понять, что в какой-то момент часть казначейских акций может быть продана на рынке или в ходе SPO, что является фактором риска для котировок акций компании. В настоящее время обыкновенные акции Ростелекома торгуются с восьмипроцентным потенциалом снижения котировок до нашей прогнозной цены, равной 1,4 долл./акция, и мы подтверждаем на них рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
