Колебания ОФЗ в ближайшие недели останутся значительными

Вчера слишком много факторов сложились негативно для рынка ОФЗ, что обусловило коррекцию доходностей на 7-10 бп вверх по итогам дня. Коррекционные настроения на мировых площадках наложились на неожиданно слабые итоги первичных аукционов. Бумаги номиналом лишь 11.6 млрд руб. оказались востребованными из предложенных Минфином 25 млрд руб., несмотря на готовность Министерства предложить до 7 бп премии по доходности ко вторичному рынку. Довершил картину дня ЦБ, заявивший, что в мае для абсорбирования рублевой ликвидности банков продал на вторичном рынке ОФЗ объемом 59.2 млрд руб. и продолжит проведение операций в дальнейшем (всего в портфеле ЦБ к 1 июня остались ОФЗ на 78.3 млрд руб.). Потери рынка по итогам дня могли оказаться и более существенными, если бы не резкий разворот нефтяных котировок ближе к вечеру.

Безусловно, колебания ОФЗ на горизонте ближайших насыщенных на события недель останутся значительными. Масштабный спрос со стороны как российских, так и иностранных участников, который доминировал в последнее время, имеет свойство испаряться в случае краткосрочного совпадения ряда негативных событий. Так, в течение вчерашней торговой сессии, некоторые бумаги падали в цене столь значительно, что практически полностью свели на "нет" майское ралли.