Портфель корпоративных кредитов в годовом сопоставлении не изменился, тогда как портфель розничных кредитов вырос на 13% г/г. Остатки средств на счетах клиентов выросли на 5% г/г. Прибыль сократилась на 15% г/г, до 790 млрд руб. Согласно нашим прогнозам, дальнейший рост ипотечного кредитования в 2018 г. приведет к повышению темпов роста розничного кредитования до 17% г/г.
На наш взгляд, ключевыми бенефициарами такого развития событий станут Сбербанк и Группа ТКС, что позволит им поддерживать рентабельности и дивидендные выплаты на высоком уровне. Мы подтверждаем прогнозную цену обыкновенных акций Сбербанка на горизонте 12 месяцев на уровне 400 руб./акц., для GDR Группы ТКС – на уровне 24 долл./GDR. Ожидаемая совокупная доходность составляет 67% и 19% соответственно. Мы сохраняем рекомендацию Покупать для бумаг обеих компаний.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
