МОСКВА, 26 окт — ПРАЙМ. Динамика меди – одного из ведущих индикаторов экономической активности, указывает на замедление роста мировой экономики и усиливает неопределенность относительно других рынков. Судя по всему, медь продемонстрирует первое 12-месячное снижение с 2015 года, говорится в статье Dow Jones,

"Инвесторов тревожит обстановка в экономике", — отмечает Дэн Дэнбау из USAA.

По состоянию на среду фьючерсы на медь торговались с понижением примерно на 17% по сравнению с уровнями 12-месячной давности после роста почти на 32% в 2017 году. В этом году они закрывались на пике 3,30 доллара за фунт (в начале июня), а также снижались до минимума 2,56 доллара за фунт (15 августа).

На самом деле в первом полугодии 2018 года цены на медь росли, говорит Мэтью Бадиали, старший аналитик Banyan Hill Publishing. Однако затем, чуть более чем за два месяца, они упали более чем на 20%.

На рынке меди "в этом году было меньше рисков, связанных с перебоями с поставками, чем ожидалось, и поэтому производство цветного металла оказалось более высоким по сравнению с прогнозами", отмечает Дэнбау. Компания Freeport-McMoRan (FCX) практически разрешила свой спор с индонезийским правительством по поводу предприятия Grasberg. Это "уменьшило опасения рынка относительно перебоев с поставками "с второго по величине в мире медедобывающего предприятия". Freeport и Rio Tinto (RIO) заключили с Джакартой соглашение по поводу владения Grasberg.

Цены на медь также начали снижаться после того, как "введенные США таможенные пошлины в отношении китайских товаров и торговая напряженность между США и другими странами начали угрожать мировому экономическому росту", говорит Бадиали.

Для избавления от летней лихорадки рынку меди понадобится время

Торговая напряженность также внесла свой вклад в недавнее снижение на мировых фондовых рынках. И хотя влияние торговых разногласий "сначала отразилось на ценах цветных металлов, один из основных ударов примут на себя фондовые рынки по мере поступления финансовых отчетов", заключает Бадиали.

Опасения относительно состояния экономики Китая оказывают давление на китайский фондовый рынок, что привело к снижению индекса Shanghai Composite за последние 12 месяцев более чем на 20%, причем за период 1-24 октября он потерял почти 8%. В среду индекс DJIA упал на 608 пунктов, что отчасти отражало китайские риски.

"Замедление экономического роста, преимущественно в Китае, — плохая новость для спроса на сырьевые товары", — отмечает Бадиали. "Конечно, все связано с Китаем, поскольку нисходящую динамику меди повторяют и другие цветные металлы, такие как свинец и цинк. Китай является основным потребителем цветных металлов в мире", — добавляет он.

США ввели пошлины на импорт китайских товаров в объеме сотен миллиардов долларов. В результате “стало ясно, что эти искусственно введенные пошлины снизят спрос на товары из Китая”, отметил Бадиали. На данный момент динамику рынка меди определяют торговые войны, “поэтому краткосрочные перспективы металла негативны”, считает он. Данный фактор важен, так как медь выступает одним из индикаторов дальнейшего роста мировой экономики.

“Динамика меди может указывать на поведение фондового рынка США в будущем”, — говорил Адам Коос из Libertas Wealth Management Group.

“Обычно корреляция фондовых рынков по всему миру высока, а Китай уже ощутил на себе негативное влияние падения на зарубежных площадках”, — добавил он.

В связи с этим возникает вопрос: “Утянут ли мировые рынки за собой и фондовые индексы США?”, размышляет Коос.

Слитки золота

Мир отказывается от золота как актива "тихой гавани"

Недавняя динамика меди, с учетом репутации металла как индикатора поворотных моментов в экономике, позволяет предположить, что инвесторы не очень оптимистично смотрят на рынок акций. “Пошлины на импорт похожи на огромные налоговые бомбы: они впоследствии отражаются либо на потребителях, уменьшая их покупательскую способность, либо на производителях, снижая их прибыль”, — говорит Бадиали. “В этом случае, на мой взгляд, динамика меди прогнозирует поведение фондовых рынков”, — добавил он.

В краткосрочной перспективе торговые войны “негативно скажутся на компаниях, которые не могут переложить издержки от введения пошлин на потребителей”, полагает Бадиали. В долгосрочной перспективе “это повлияет на потребление”.

На данный момент акции интегрированных горнодобывающих компаний, такие как BHP Billiton (BHP) и Rio Tinto, держатся довольно уверенно. В то же время акции производителя меди Southern Copper (SCCO), деятельность которого связана главным образом с этим металлом, упали вместе с ценами на медь и недавно достигли минимума с июля 2017 года, сказал Бадиали. “Если цены на медь стабилизируются, мы рассмотрим возможность покупки акций компаний, производящих главным образом медь, и пострадавших от снижения цен на металл, таких как Southern Copper”, — утверждает он.

По словам Бадиали, он наблюдает за недавним минимумом котировок меди, который расположен в районе 2,62 доллара за фунт. “Если цены на медь упадут ниже указанной отметки, ситуация может заметно ухудшиться”, — заключил он.