Аналитики ожидают на текущей неделе повышения российского рынка акций и укрепления рубля

МОСКВА, 5 авг - Прайм, Дмитрий Майоров. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на текущей неделе повышения рынка акций РФ и укрепления рубля против доллара и евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю вырастут на 0,7% и на 0,9%, соответственно. Цена на нефть марки Brent останется около 108,5 доллара за баррель, а курс евро к доллару вернется к 1,32 доллара (с текущих на вечер пятницы 1,3270). Рубль относительно доллара повысится на 13 копеек, а против евро - на 25 копеек.

Ожидаемое некоторое смягчение кредитно-денежной политики ЦБ РФ поможет фондовому рынку РФ немного вырасти, даже если начнется коррекция на глобальных рынках. Кроме того, новые рекорды рынка всегда привлекают дополнительное количество колеблющихся инвесторов, которые видят, что могут опоздать войти в рынок. Сейчас на фондовые рынки США и других наиболее развитых стран продолжается приток инвестиций. Эта тенденция может, по инерции, продолжится еще некоторое время.

В понедельник ожидаются негативные данные по розничным продажам в еврозоне и позитивные данных по индексу ISM в США. Во вторник ожидаются позитивные данные по торговому балансу в США. В среду выйдут данные по потребительскому кредитованию в США, ожидания негативные. В пятницу ожидаются негативные данные по оптовым продажам и оптовым запасам в США.

Консенсус-прогноз на 9 августа

Прогнозы компаний на 9 августа

Поскольку очередная риторика ФРС насчет сохранения прежней политики поддержки экономики не позволила фондовому рынку продолжить начатое ранее падение, первая декада августа ожидается более-менее спокойной на события. Скорее всего, индексы РТС и ММВБ продолжат дрейф в диапазонах от недавних максимумов (середина июля) до недавних минимумов (конец июля). Поддержку рынку оказывает сравнительно дорогая нефть - на этом фоне игроки не обращают внимание даже на явные признаки грядущего падения рубля.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК «Велес Менеджмент»

Основной фактор - фактор периода отпусков. Активность на рынке и без того не была высокой (за исключением известной истории с "Уралкалием"), и для новых продаж или новых покупок нужны более серьезные драйверы, чем просто отсутствие новостей, хороших или плохих. Вполне вероятно, что оживление придёт на рынок во второй половине августа.

На фоне роста нефти вероятно будет спрос на нефтегазовую отрасль, слабыми вероятнее всего традиционно останутся металлурги. Предположим, лидерами окажутся "ЛУКОЙЛ", "Сургутнефтегаз", НОВАТЭК. Аутсайдеры - "Русал", ММК, "Мечел".

Илья Сизов, аналитик ОАО «МФЦ»

На минувшей неделе индексы американского фондового рынка S&P500 и Dow Jones Industrial Average достигли новых исторических максимумов. Они выше максимумов 2007 года, несмотря но то, что американская экономика сейчас выглядит слабее того периода. Позитивная макроэкономическая статистика вкупе с выжидательной позицией ФРС США, которая не спешит расстраивать рынки началом сворачивания нетрадиционной политики, заставляет инвесторов, многие из которых откровенно проспали период восстановления американского фондового рынка после финансового кризиса 2008 года, желающих догнать упущенную выгоду, направлять свои капиталы на покупку акций американских компаний. Рост доходности облигаций провоцирует процесс так называемого «великого вращения», то есть выхода инвесторов из облигаций и переформатирование портфелей в пользу акций. Но рынки развитых стран, как представляется, поднялись уже слишком высоко и требуется хотя бы техническая коррекция.

Вот, по-видимому, на следующей неделе она и произойдет. Особенно, если учесть, что на предстоящей неделе выйдет довольно большой блок макроэкономической статистики по китайской экономике, текущее состояние которой все больше нервирует инвесторов и спекулянтов. В конце недели состоится заседание Центрального банка РФ, на котором, учитывая уже ясно обозначившуюся стагнацию в российской экономике, могут быть приняты какие-то решения, направленные на некоторое смягчение кредитно-денежной политики. Так что российский фондовый рынок имеет все шансы немного вырасти, даже если начнется коррекция на глобальных рынках. Очень неплохо технически смотрятся акции "Газпрома", формирующие консолидационную «ступеньку» перед возможным дальнейшим ростом.

Иван Фоменко, Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка

Позитивная макроэкономическая статистика позволила американскому рынку выйти на новые исторические максимумы по индексу SP500, который в минувший четверг преодолел отметку 1700 пунктов. В то же время российские индексы лишь смогли немного подрасти от минимальных значений недели, тем самым нивелируя снижения первой половины недели.

Российским активам, помимо растущих американских индексов, помогла и нефть, которая пытается плотно закрепиться выше 110 долларов за баррель. Если такая ситуация продолжится, то можно ожидать продолжения растущей динамики российских акций. Это наш базовый сценарий на будущую неделю.

Интересную динамику показал рубль, который начал ослабляться. По нашему мнению, плавная девальвация продолжится, но будет носить умеренный характер. Это связано с тем, что глубокое ослабление рубля может принести с собой повышение темпов роста ИПЦ, что не очень согласуется с желанием ЦБ снизить процентные ставки для стимулирования экономического роста. Скорее всего, ЦБ может начать продавать валюту для поддержки рубля уже на уровне 38,10-38,70 рубля за бивалютную корзину. Такой скачок может краткосрочно стимулировать экономику и в то же время не усилит ценовое давление. При таких условиях доллар может подскочить до 34 рублей, а евро - до 44,5 рубля. Конечно, возможны и более сильные колебания, но это уже будет определяться динамикой пары евро/доллар, значение которой мы ожидаем на уровне 1,33 доллара за евро.

Ожидание ослабления рубля в паре с ростом доходности американских гособлигаций негативно сказывается на динамике российских облигаций. И если короткий сегмент пока стоит, понимая, что девальвация будет умеренной, то длинный конец кривой демонстрирует высокую волатильность. Если для краткосрочных инвесторов это может представлять значительный риск, то для стратегов - это отличная возможность увеличить (сформировать) позиции.

Аналитики ИГ «Норд-Капитал»

На завершившейся неделе мы наблюдали заход индекса ММВБ ниже психологически значимого уровня 1400. В результате двухдневного падения российский рынок нашел прочную поддержку в районе 1375 и к началу пятничных торгов сумел полностью отыграть свои недавние потери.
Таким образом, индекс ММВБ восстановился в среднюю часть своего трехнедельного диапазона, ограниченного отметками 1375 - 1440. На протяжении следующей недели, мы ожидаем продолжение движения индекса ММВБ в середине указанного коридора, вблизи отметки 1400. Индекс ММВБ, вероятно, сумеет удержаться в диапазоне 1300 - 1400.

Помимо указанных технических предпосылок, в пользу ожидаемой консолидации говорит и экономический календарь. После выхода предварительной квартальной оценки ВВП США и состоявшихся на минувшей неделе заседаний Европейского центробанка и Федеральной Резервной системы США, ожидаемо оставивших неизменными процентные ставки, публикации ключевой для мировых рынков статистики в ближайшие торговые дни не ожидается.

По этой причине в ближайшие дни имеет смысл совершать лишь выборочные покупки в отдельных бумагах, ориентируясь на новости эмитентов и среднесрочную техническую картину в конкретных акциях.

Одной из интересных идей для краткосрочной торговли являются акции «Магнита», которые периодически обновляют свой исторический максимум. Бумаги ритейлера находятся в долгосрочном растущем тренде. Основной причиной столь позитивной технической картины является стабильный рост выручки и прибыли ориентированной на внутренний рынок компании.

Акции Сбербанка могут быть интересны при локальных просадках в качестве инструмента для краткосрочной игры «на отскок» вверх. В таком случае не стоит забывать о разумном «стопе».

Если же говорить об отдельных секторах, то на предстоящей неделе можно выделить лишь бумаги российских нефтяных компаний, которые, вероятно, получат поддержку на фоне среднесрочного роста стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent.

Кроме того, отдельные нефтяные «фишки» имеют собственные интересные новости. Так, компания «Сургутнефтегаз», несмотря на некоторое сокращение выручки, сумела увеличить чистую полугодовую прибыль по РСБУ на 52%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Согласно официальным данным, топ-менеджмент ЛУКОЙЛа за последний месяц приобрел порядка 10,5 миллионов акций нефтяной компании в виде АДР на сумму около 623 миллионов долларов, что примерно соответствует 1,23% всей эмиссии.

Стоит предостеречь от покупки волатильных акций металлургических и электроэнергетических компаний. В условиях ожидаемого боковика, их резкий рост может сменяться столь же стремительной просадкой.

Интересная картина сложилась в секторе российских производителей удобрений. Акции «Акрона» и «Фосагро» резко просели во главе с бумагами «Уралкалия», которые в течение двух предыдущих недель потеряли около 30% своей стоимости в связи с выходом нескольких негативных корпоративных новостей. Спекулянты увидят в этих акциях столь желанную ими волатильность. Обратной стороной торговли этими бумагами являются повышенные риски.

Несмотря на то, что на прошлой неделе рубль тяготел к ослаблению, на предстоящей он может отыграть часть своих растрат у доллара США. Прежде всего, в качестве опоры может выступить «чёрное золото», хорошо зарекомендовавшее себя в конце недели. Надеяться пока приходится преимущественно на внешние факторы. Из локальных моментов, играющих на руку рублю, можно выделить разве что валютные интервенции Центробанка, который заметно нарастил их объём в поддержку национальной валюты (с в среднем 6.5 миллиардов рублей в день до 8 с небольшим миллиардов рублей). В конце недели (9 августа) состоится заседание Банка России по процентным ставкам, консенсус-прогноз - без изменений. В целом разговоры относительно постепенного смягчения денежно-кредитной политики играют не на руку рублю.

Глеб Мордвинов, аналитик Брокерского Дома «Открытие»

В противовес насыщенной событиями прошлой неделе, неделя с 5 по 9 августа ожидается по-летнему спокойной. В понедельник выйдет блок статистики в еврозоне, во вторник ожидаются данные торгового баланса США. Банк Японии объявит ключевую ставку в среду. В четверг ожидается крупный блок китайской статистики и данные по безработице в США.

В то время, как сезон отчетности в Соединенных штатах плавно подходит к концу, российские компании только начинают отчитываться за второй квартал 2013 года. В понедельник, 5 августа - результаты за второй квартал представят КТК и НЛМК. Во вторник, 6 августа "Газпром нефть" раскроет предварительные результаты по МСФО, СТС Media - отчет по US GAAP. 7 августа рынок ожидает отчета Сбербанка по РСБУ, а также отчетность "Энел ОГК-5". В четверг, 8 августа отчитываются "Мегафон", НМТП, "Аэрофлот" и "Русгидро", и в конце недели, 9 августа - ожидаются отчетность НОВАТЭКА и операционные данные "Магнита" за июль.

Существенную поддержку рублю на следующей неделе должны оказать интервенции Центрального банка и высокие цены на нефть. До верхней границы целевого диапазона бивалютной корзины ЦБ сейчас остается около 90 копеек, ЦБ уже вынужден был нарастить объем ежедневных валютных интервенций до 400 миллионов долларов в день.

Мы ожидаем, что сильнее рынка на следующей неделе могут оказаться акции "Сургутнефтегаза", "Акрона" и "Аэрофлота". Появление новых подробностей по созданию "Аэрофлотом" лоукост-перевозчика может оказать акциям "Аэрофлота" поддержку до выхода отчетности на следующей неделе. Акции "Акрона", как и акции всех мировых производителей удобрений, на прошлой неделе стали жертвой заявлений "Уралкалия" относительно будущего рынка калийных удобрений. Тем не менее, "Акрон" является фундаментальной привлекательной компанией, и ее бизнесу, ориентированному на производство сложных минеральных удобрений, вряд ли угрожают новые правила игры в калийной отрасли.

Ариэл Черный, аналитик Allianz Investments

Неделя весьма хороших новостей прошла практически незамеченной для российского рынка - можно было бы рассчитывать на более позитивную динамику фондовых индексов и курса рубля.

Прошедшие заседания ФРС США и ЕЦБ оказались вполне благоприятными. ФРС немного сдала назад в своей риторике относительно свертывания программ покупок активов, не было сколько-нибудь конкретных намеков на первые сокращения покупок уже в сентябре, как того ожидали участники рынка. Мы по-прежнему считаем, что с фактическим началом свертывания QE на американском рынке произойдет как минимум небольшая коррекция, которая не сможет не отразиться на других рынках. Однако теперь до этого события больше времени, и фондовые индексы могут подрасти еще немного на хороших статистических данных. Индексы деловой активности в промышленности США и еврозоны в июле оказались лучше ожиданий.
Следующая неделя гораздо менее насыщена событиями, наиболее важные, наверное, - заседание Банка Японии и статистика внешней торговли Китая. Учитывая полученный на прошедшей неделе позитивный заряд, есть основания ожидать некоторого роста российских индексов.

Богдан Зыков, эксперт БКС Экспресс

Говоря о дальнейших перспективах российского рынка, стоит отметить, что по-прежнему имеется вполне устойчивая платформа для продолжения развития позитивного сценария, и довольно важным уровнем поддержки выступает диапазон 1360 - 1370 по ММВБ. Пока торги проходят выше него, в приоритете остается "бычий" тренд, и игра от покупки с целью в районе уровня 1450. В противном же случае, лонги на время придется закрывать и готовиться к продолжению волатильной боковой динамики в среднесрочном боковике 1290 - 1450, которая длится с весны текущего года. Приоритет при этом сменится в сторону движения к нижней границе обозначенного широкого диапазона.

На следующей неделе внимание российских инвесторов будет приковано к американскому рынку, который продолжает рост и уже обновил свои исторические максимумы, а также к макростатистике из Европы, США, Японии и Китая. Кроме того, 8 августа ЕЦБ опубликует ежемесячный отчет.

Андрей Пальянов, аналитик УК «Финам Менеджмент»

Наиболее вероятно продолжение роста российского фондового рынка. К концу недели индекс ММВБ может достичь отметки 1420.

В понедельник ожидаем негативных данных по розничным продажам в еврозоне и позитивных данных по индексу ISM в США. Во вторник ожидаем позитивных данных по торговому балансу в США. В среду выйдут данные по потребительскому кредитованию в США, ожидания негативные. В пятницу ожидаем негативных данных по оптовым продажам и оптовым запасам в США.

Эксперты "РИА Рейтинг"

Позитивная динамика американской экономики окажет существенную поддержку ценам на нефть. Цена нефти Brent на этой неделе будут тестировать уровень в 110 долларов за баррель, однако не сможет закрепиться выше него.

Негативный информационный экономический фон в России, несмотря на высокие цены на энергоносители, будет определять негативную тенденцию на российском фондовом рынке. В лучшем случае индексы останутся на уровнях предыдущей недели.

На этом фоне наиболее привлекательными останутся акции нефтегазовых компаний, которые будут основными бенефициарами высоких цен на черное золото.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка

Американский фондовый рынок в течение прошедшей недели достиг очередных исторических рекордных максимумов по основным индексам на фоне решений по процентным ставкам ФРС США, ЕЦБ и Банка Англии. Свою долю позитива добавляют продолжающиеся отчеты компаний, которые хотя и не всегда выдающиеся, но и не дают оснований для сильного пессимизма. Новые рекорды рынка всегда привлекают дополнительное количество колеблющихся инвесторов, которые видят, что могут опоздать войти в рынок. Даже если они и ошибаются - это будет ясно позже. А сейчас на фондовые рынки США и других наиболее развитых стран продолжается приток инвестиций. Мы полагаем, что эта тенденция может, по инерции, продолжится еще некоторое время, несмотря на то, что на графиках фондовых индексов появились четкие сигналы технической «перекупленности».

На фондовых рынках развивающихся стран, включая российский фондовый рынок, ситуация более умеренная. За каждым движением вверх на развитых рынках следует попытка (не всегда удачная) роста на российском рынке. С другой стороны нет и явно выраженного намерения массированных продаж по всему рынку, несмотря на вышедшие негативные новости по "Уралкалию". Можно ожидать, что несмотря на колебания, российский фондовый рынок останется на прежних уровнях или чуть выше.

Кандидатами на возможный рост, с точки зрения технического анализа, могут стать акции: "Акрон", "Уралкалий", "Русал". Причина - техническая «перепроданность». Акции "Магнита" могут продолжить рост - интерес инвесторов к ним пока сохраняется. С другой стороны можно ожидать снижения из-за технической «перекупленности» в акциях: Московской биржи, ТМК, Банка Возрождение, Polymetal.

Рубль пока может продолжить оставаться под давлением, как и все мировые валюты развивающихся стран. Инвесторы пока выходят из рисковых активов, несмотря на заверения глав ЦБ о продолжении гипермягкой монетарной политики. Что на наш взгляд оправдано, поскольку мы ждем начала сокращения программы QE в США уже в сентябре. Но это опасения среднесрочного порядка, а пока спекулятивное давление сохранится.
Впрочем, по доллару мы не ждем существенных колебаний, отметка 33 рубля может стать точкой притяжения. По евро мы смотрим умеренно вниз, неделя может финишировать в диапазоне 43-43,3 рубля за евро. ЕЦБ на наш взгляд на прошедшем заседании намекнул на неизменность низких ставок в 2014 году, что дает преимущество доллару.

Анна Бодрова, аналитик «Инвесткафе»

Новая неделя имеет шансы стать для валютного рынка временем умеренных движений после скачков предыдущей насыщенной пятидневки. Во-первых, ключевые сигналы от Центробанков уже получены, во-вторых, опубликованная ранее статистика требует все же анализа и рассмотрения.
На новой пятидневке будет активен Китай, когда ближе к концу недели будут готовы данные по инфляции за июль, а также показатели по индексу цен производителей и розничным продажам.

Еврозона представит данные по индексу доверия инвесторов Sentix за август, а также релизы по розничным продажам в июне. Ожидания здесь неплохие, по крайней мере, в индексе Sentix, а вот сегмент розничных продаж может преподнести сюрпризы.

США будут сдержанны в релизах, но это совершенно не означает, что об американской статистике можно забыть на неделю - здесь стоит проанализировать весь блок статданных по рынку труда в июле.

Иными словами, неделя может оказаться некой паузой в череде рыночных скачков.