" Изначально /13 июня/ был заявлен достаточно большой объем доразмещения – 22 млрд. руб. Однако первый аукцион проходил в крайне неудачное время – после резкого скачка доходностей на внешнем рынке. Тогда было размещено только около 44% от заявленного объема, и эмитенту пришлось предоставить очень существенную премию ко вторичному рынку /8 б.п./. "Второй заход" пришелся на более удачное время. Доразмещение прошло с премией 3 б.п. и было размещено еще 43% от изначально объявленных 22 млрд. руб. Сегодня будут размещаться оставшиеся 2,837 млрд. руб. Мы полагаем, что размещение также пройдет с небольшой /в пределах 1 -3 б.п./ премией. Вчера ОФЗ-46018 закрылся на уровне 6,41% годовых по доходности.
На вторичном рынке рублевого долга активность может снизиться в связи с выходным днем в США.
Сегодня в обращение выходит дебютный выпуск Объединенных кондитеров, размещенный в конце марта. Доходность к 3-летней оферте по итогам размещения составила 7,85% годовых. Выпуск был размещен весьма агрессивно, практически без премии к облигация ВБД, которая, на наш взгляд , должна составлять около 40 -60 б.п. Таким образом, апсайда по этому выпуску мы не видим.
Вчера на рынке рублевого долга большинство ликвидных выпусков выросли в цене. Основным поводом для роста стало снижение доходностей на внешнем долговом рынке, продолжавшееся с начала недели. Наиболее заметную реакцию на "внешний импульс" продемонстрировали ОФЗ – торги в секторе госбумаг проходили очень активно. Причем самые большие обороты прошли по длинным бумагам /ОФЗ 46018, 46020/. Торги в негосударственном сегменте проходили на фоне умеренной активности. В центре внимания оказались бумаги ФСК ЕЭС. ФСК ЕЭС-02 с погашением в июне 2010 года прибавил 0,37%, доходность снизилась на 15 до 6,76% годовых. Котировки ФСК ЕЭС-05 с погашением в декабре 2009 года выросли на 0,12%, доходность снизилась до 6,75 % годовых /-6 б.п./
По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора по итогам дня снизилась на 0,04%, капитализация муниципального сектора выросла на 0,01%. Рост капитализации сектора госбумаг составил 0,02%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора выросла на 0,11%, муниципального сектора – на 0,04%, сектора госбумаг – на 0,07 проц".
Банк Москвы -http://www.mmbank.ru