"Торги понедельника были отмечены значительным объемом позитивной для финансового рынка США и американской валюты информации.
Февральский индекс продаж на вторичном рынке жилья США вырос на 2,9%/м/м/ при прогнозе в среднем составлявшем -0,8% и значении января т.г., равнявшемся -0,4%.
На этом фоне отраженная в котировках фьючерсного рынка вероятность полупроцентного сокращения базовой ставки ФРС в апреле 2008 г. снизилась с 70% до 30%.
Д. де Гэрис, главный экономист NAB Capital Markets завил в данной связи, что "похоже, что снижение цен на дома и агрессивные сокращения ставки Fed позитивно повлияли на спрос в секторе недвижимости".
Между тем, американские федеральные банки кредитования жилищного строительства /FHLB/ получили от ФРС разрешение на увеличение объема приобретений обеспеченных ипотекой облигаций примерно на 150 млрд. долл. Согласно новым установленным лимитам, объем инвестиций FHLB в течение двух лет может превышать объем их капитала в 6 раз против нынешних трех раз.
Наконец, вчера было объявлено, что Федеральные банки кредитования жилищного строительства /Federal Home Loan Banks, FHLB/ получили разрешение на увеличение покупок обеспеченных ипотекой облигаций примерно на 150 млрд долл. в рамках усилий правительства по вливанию средств на рынок на фоне усугубления кризиса в сфере недвижимости. Согласно новым установленным лимитам, объем инвестиций FHLB в течение двух лет может превышать объем капитала в 6 раз против нынешних 3 раз.
Федеральный резервный банк Нью-Йорка возьмет под свой контроль активы Bear Stearns на сумму $ 30 млрд. долл, чтобы облегчить поглощение этого инвестиционного банка со стороны JPMorgan Chase & Co. Прибыль от операций с активами будет принадлежать ФРС. JPMorgan примет на баланс первый $1 млрд/ возможных убытков по активам Bear Stearns. ФРС, в свою очередь, расширит кредитную линию, предоставленную JPMorgan на сумму $29 млрд. по учетной ставке, которая сейчас находится на уровне 2,5%.
Тем не менее, котировки американской валюты в последние часы довольно заметно "откатились" от достигнутых в понедельник максимумов.
На динамике курса USD в данном случае, вероятно, отразились краткосрочные технические факторы. Кроме того, на рынке, очевидно, существует неопределенность в отношении характера выходящих в ближайшие дни данных американской макроэкономической статистики, в том числе показателей индексов потребительского доверия, продаж новых домов и пересмотренного значения прироста ВВП США за 4 кв. 2007 г.
Важное влияние на котировки валютного рынка в текущих условиях вполне способна оказать информация германских индексов делового климата IFO, а также данные индикаторов платежного баланса и производственных заказов в еврозоне, которые будут опубликованы завтра.
27 марта т.г. ФРС проведет первый льготный денежный аукцион в рамках программы займов TSLF /Term Securities Lending Facility/. Итоги данного аукциона, не исключено, вызовут на валютном сегменте рост курсовой волатильности.
Однако, в целом, на фоне возможного постепенного улучшения ситуации на финансовом сегменте США потенциал роста курса USD на FX в перспективе ближайших недель, по-видимому, сохраняется.
Довольно решительные действия американского финансового руководства по поддержке кредитно-инвестиционного сегмента, очевидно, способствуют реализации аналогичной политики и другими ЦБ и правительствами ведущих экономик мира. Однако складывается довольно устойчивое впечатление, что активность данных мер в глобальном масштабе будет в ближайшие месяцы зависеть от характера макроэкономических данных, поступающих из Америки.
Вчера правительство РФ обнародовало ряд весомых инициатив по поддержке отечественного банковского сектора.
Сегодня заместитель председателя Банка Японии К. Нишимура заявил о том, что BoJ в текущий момент "более внимательно, чем ранее" наблюдает за динамикой финансовых рынков.
М Ширакава, который сейчас исполняет обязанности главы центробанка Японии, подчеркнул в понедельник, что поддержка финансового сегмента является для BoJ в текущий момент приоритетом проводимой политики.
На фоне прозвучавшего в понедельник заявления японского министра финансовых услуг Ю. Ватанабе, призвавшего США к валютной интервенции на FX, на рынке в текущий момент достаточно активно обсуждается возможность проведения совместных мер ведущих мировых центробанков, направленных на поддержку курса американской валюты.
С учетом возможного в текущих условиях определенного улучшения ситуации в секторе инвестиций в относительно высоко рискованные активы потенциал повышения котировок USD/JPY и GBP/JPY в перспективе ближайших недель, по-видимому, сохраняется.
Курс USD/ RUB сегодня утром находится на отметке 23,71, против 23,79 на закрытии Единой Торговой Сессии понедельника.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ и правительства России. Риски определенного усиления негативных тенденций на кредитно-денежном сегменте РФ в текущий момент, в целом, сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"