В целом экономика России не демонстрирует особых признаков ухудшений. Согласно последним данным, в феврале рост российской экономики возобновился – ВВП увеличился на 4,8% в годовом выражении. Продолжают расти инвестиции в основной капитал (+15,1%), растет промпроизводство (+4,9%), падает безработица, отмечается рекордно низкая инфляция. Тем не менее эти показатели - не главное для рынка.
Европа продолжает жить с нарастающей угрозой долгового кризиса. Напомним, что на март приходится пик выплат по облигациям, что составляет порядка 142 млрд. евро (большая часть - это итальянские облигации). Всего за год европейским странам нужно погасить порядка 1,04 трлн. евро. Ситуация очень хрупкая: карточный домик, где вместо карт – «бумажки» евро. Расшатать его легко, и тогда подскочат доходности, что потребует от ЕЦБ запуска LTRO3. Также обратим внимание, что последняя статистика в Европе по индексу деловой активной указывает на разрастание структурных проблем в регионе. На этом фоне рынок прекратил свой бурный непрерывный рост.
Что касается США, то для этого рынка главный сюжет - это всплеск в потреблении и высокие прибыли компаний потребительского сектора за 1 квартал 2012 года. Кроме того, отметим продолжение снижения безработицы до 4-летнего минимума (согласно последним еженедельным данным); медленный, но верный рост кредитования; рост продажи вторичного жилья и снижение потери прав собственности. Странно говорить о разнонаправленности на двух континентах в условиях глобализации, но на фоне укрепления доллара из-за растущей процентной разницы и замедления сырьевой экономики рынки США выглядят куда более привлекательными для инвесторов, чем старый свет.
Вчера, однако, все стало на свои места: S&P провалился сквозь важную точку поддержки в 1400 пунктов, закрывшись на отметке в 1392 пунктов или -0,72%.
Сейчас основной вопрос смогут ли акции S&P500 нарушить их трехдневный снижающийся тренд, или распродажи на этой неделе является началом долгожданного отката. Статистика по первичным продажам домов в США может стать определяющей.
ММВБ 22 марта большую часть дня торговался в диапазоне наших прогнозов. После небольшого снижения в начале торговый сессии рынок отскочил до максимума на тот день в 1561 пунктов. Впоследствии рынок только снижался, а с открытием Европы и усиленным падением фьючерсов S&P500, ММВБ начал тестировать 1530 пунктов. В итоге, упав до 1527 пунктов, рынок слегка отскочил. Закрытие составило 1529,51 или -1,44%. Объем торгов пока составляет недельный минимум в 49,2 млрд рублей. Продажи в основном были в телекоммуникациях, машиностроении и энергетике.
Основное падение пришлось на выход данных в Европе по деловой активности в производстве и секторе услуг: индикаторы упали ниже 50 пунктов, что подтверждает ускорение рецессии в Европе. DAX отреагировал снижением на 1% на тот момент. В итоге DAX закрылся -1,27%, EUROSTOXX50 -1,46% и CAC40 -1,56%. В основном сыпались компании, как производственного сектора, так и банковского (ArcelorMittal, Schneider Electric, Societe Generale, ING Groep, BNP Paribas)
Ожидаем открытия небольшим снижением, следующее пункты падения - до 1522 пунктов, если восприятие ситуации на внешних рынках не изменится. Следим за Европой и статистикой".