На прошлой неделе ЦБ неожиданно объявил о дополнительном аукционе 312-П. 10 ноября, помимо запланированного регулярного аукциона на 3М, Банк России собирается также провести аукцион на 18М (регулятор впервые готов предоставить рублевые средства по этому инструменту на такой срок, максимальная срочность аукционов 312-П ранее не превышала 12М). Безусловно, под залог кредитов под нерыночные активы банки и раньше могли получать у ЦБ средства даже на более длительный период (до 549 дней), но только на фиксированных условиях и по более высокой ставке (сейчас 9,25%, что на 1 п.п. превышает минимальную аукционную ставку, но, впрочем, существенно ниже, например, чем Mosprime 6М, 10,89%). Мы отмечаем, что на фиксированных условиях длинная ликвидность по 312-П используется редко и лишь отдельными банками, судя по всему, испытывающими острую потребность в длинных деньгах индивидуального характера. Между тем, средства на 18М со ставкой мин. 8,25%, т.е. такой же, как и на 3-месячном аукционе, должны быть крайне привлекательными. На этом дебютном аукционе ЦБ позволяет банкам привлечь 150 млрд руб. длинной ликвидности, что достаточно существенно и должно быть востребовано рынком. Отметим, что сейчас задолженность банков по 312-П сроком от 181-365 дней (т.е. куда "попадает" последний годовой аукцион) равна ~715 млрд руб., задолженность от 365-549 дней на фиксированных условиях - лишь 86,4 млрд руб.
Между тем, с точки зрения влияния на ставки денежного рынка, существенный положительный эффект ожидается и от аукциона на 3М: его лимит в 900 млрд руб. превышает объем предстоящего погашения минимум на 270 млрд руб., что предполагает соответствующий нетто-приток в систему по итогам аукциона.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.