Стоит ли вкладывать деньги в золото?

Вложения в золото не совсем правильно называть инвестициями, так как никаких дивидендов от этих вложений вы не получаете,  но заработать или сохранить деньги в “жёлтом металле” можно.  В определённые моменты именно золото является хорошим убежищем от разных геополитических и экономических рисков, которых, в ближайшие годы, будет всё больше и больше. 

За последние четыре года золото упало более чем на 35% - с отметки 1800 долларов до отметки 1150. Сейчас цена тройской унции торгуется близи отметки 1200 долларов.  Столь существенное падение за последние годы было связано, прежде всего,  с падением инфляции во всех развитых экономиках.  Несмотря на то, что Америка и Япония без перерыва печатала деньги, а теперь вместо Америки это делает Европа, мы до сих пор не видим разгона инфляции, так как в реальную экономику деньги как не шли, так и не идут.

Более того, за последние годы практически все Центральный Банки для борьбы с дефляцией опустили ставки до исторического минимума и продолжают их там удерживать.  Не исключено, что некоторые регуляторы снизят в скором будущем ставки до отрицательного значения.

Второй момент, который повлиял на падение золота – это американская валюта, которая укрепилась до многолетнего максимума ко всем валютам.  Нельзя забывать, что все сырьевые активы номинированы в долларах, поэтому напрямую зависят от его динамики.  Чем слабее американский доллар, тем будет выше стоимость тех активов, которые в нём рассчитываются и торгуются и, наоборот, если доллар укрепляется, то все сырьевые активы начинают испытывать давление.

За последние три года индекс доллара (DXY) вырос более чем на 30%, что также оказало существенное давление не только на золото, но и на остальные промышленные металлы  и, конечно же, на нефть.  В свою очередь, именно падение цен на нефть почти в два раза ещё больше подстегнуло падение инфляции в мире, которую всячески пытались разогнать.  

Стоимость денег во всём мире упала до рекордного минимума, а риски геополитики и риски в глобальной экономике сейчас растут с каждым месяцем.  Безрисковых активов, приносящих хоть какой-то пассивный доход, практически в мире не осталось.  На рынках акций и облигаций надуваются самые большие за всю историю пузыри, при этом и Европа и Япония продолжают всеми усилиями хоть немного разогнать инфляцию, а США инфляция хоть и не падает, но по-прежнему находится ниже 2%. 

Уже в ближайшие месяцы, при нынешней сверхмягкой денежно-кредитной политики во всём мире, мы или увидим хоть небольшой рост инфляции, что позитивно отразится на драгоценных металлах, или увидим  побочный эффект от политики всех регуляторов, в виде надувшегося пузыря, который начнёт лопаться.  Если побочный эффект  наступит раньше, то  золото вновь начнёт пользоваться спросом уже по другой причине – единственное убежище от глобального риска.   

В ближайшие 1-2 года очень высока вероятность  глобальной большой коррекции на всех фондовых рынках до 40-50%, при этом золото вполне может с текущих уровней показать рост за этот же период на те же 40-50%. Единственный краткосрочный негатив для золота – это возможное, незначительное  повышение ставки в США, но шансов, что это случится в этом году, пока не так много.  Для горизонта 1-2 года – это локальное событие, даже если оно и случится, то будет иметь лишь краткосрочный негативный характер, так как  подъём ставки на 0.25-0,5% погоду в мире финансов не сильно изменят, а вот дополнительных рисков появится больше.