Данные за май показали ожидаемую стабилизацию темпов роста на уровне немногим выше нуля, что было обеспечено главным образом за счет эффекта базы. Этот же фактор должен поддержать рост промпроизводства и экономики во 2П16. Мы подтверждаем наш прогноз на 2016 г.: рост промышленности на 0.4% г/г.
Объемы промпроизводства в России в мае сократились на 0.7% м/м, но выросли на 0.7% г/г, сообщил Росстат. Результат оказался хуже наших ожиданий и консенсус-прогноза, однако улучшение динамики в годовом сравнении было ожидаемо. С корректировкой на сезонность объемы производства снизились на 0.3% м/м и выросли на 0.4% г/г – по сравнению с апрелем темпы не изменились.
В годовом выражении все основные сегменты показали рост по итогам прошлого месяца: объемы добычи – на 1.5% г/г, обрабатывающая промышленность – на 0.3% г/г, производство и распределение электроэнергии, газа и воды – на 2.1% г/г. Наибольший вклад внесли добывающая отрасль (нефть +1.2% г/г, уголь +6.1% г/г, однако добыча газа упала на 5.7% г/г), пищевая промышленность (мясо +14.4% г/г), производство одежды и обуви (выпуск тканей +27.9% г/г, трикотаж +12.2% г/г, обувь +17.5% г/г), химическая промышленность и автомобилестроение (выпуск автомобилей вырос на 4.1% г/г, грузовиков – снизился на 25.2% г/г). Аутсайдером оказался сегмент строительных материалов, где выпуск всех основных товарных позиций упал на 5-15% г/г. Объемы выработки электроэнергии по итогам прошлого месяца выросли на 0.5% г/г.
Анализ: признаки стабилизации тренда в промпроизводстве в России наблюдаются уже несколько месяцев подряд. В апреле годовая динамика в этом секторе стала положительной впервые с начала 2015 г., а данные за май подтвердили этот тренд. Однако отметим, что позитивная динамика в значительной степени была обеспечена за счет эффекта базы: в апреле-августе 2015 г. промпроизводство в годовом выражении выглядело особенно слабо. Мы ожидаем сохранения и усиления позитивной динамики при условии отсутствия существенного давления на российскую экономику в ближайшие месяцы (цены на нефть, вопрос членства Великобритании в ЕС, геополитика, Китай). За 5M16 объем промпроизводства вырос в среднем на 0.1% г/г; мы прогнозируем рост на 0.4% г/г по итогам 2016 г.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.