Однодневные БО ВТБ пока не пользуются спросом

Читать на сайте 1prime.ru

На первом аукционе ВТБ

 удалось разместить однодневных БО лишь на сумму 3 млрд руб. из предложенных 25 млрд руб., что, скорее всего, связано с неконкурентным ценообразованием (установленная ставка 10,26% годовых заметно ниже o/n ставок МБК и РЕПО), отсутствием свободных лимитов (технически потенциальные инвесторы могли не успеть открыть лимиты на ценные бумаги эмитента), а также слабым маркетингом. Мы считаем, что потенциально спрос на БО может составить 169 млрд руб. (тот объем средств, который малые и средние региональные банки размещают на депозитах в ЦБ РФ) в случае предложения интересной ставки (не ниже RUONIA). В свою очередь, ВТБ может несколько снизить свою стоимость фондирования (под залог активов 312-П o/n средства от ЦБ стоят 11% годовых).

Как мы уже отмечали, высокая потребность ВТБ в рублевой ликвидности обуславливает расширенный положительный спред RUONIA над ключевой ставкой в то время, когда все большее число банков переходит в состояние структурного профицита. На это ЦБ РФ реагирует проведением депозитных аукционов, что вытесняет ВТБ в инструменты рефинансирования по фиксированной ставке, а также на рынок МБК (фактор, завышающий ставку RUONIA). БО ВТБ являются как раз таким экзотическим инструментом для привлечения большего объема средств с рынка МБК.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем