15:09 23.11.2024 (обновлено: 15:29 23.11.2024)

Бюджет России: да не все так плохо

Олег Калманович

Главный аналитик Neomarkets

МОСКВА, 23 ноя - ПРАЙМ. Пожалуй, важнейшее событие уходящей недели – одобрение Госдумой закона о бюджете России на 2025—2027 годы. Согласно утвержденному на последующие три года бюджету, государственные расходы продолжат расти. При этом их структуру будут определять три статьи — социальные обязательства (в том числе за счет индексации пенсий для работающих пенсионеров — с 2025 года и после 9-летнего перерыва) и обороноспособность страны. На национальную оборону будет потрачено 13,5 трлн рублей, что на 2,7 триллиона рублей больше бюджета, заложенного на 2024 год — это практически треть всех госрасходов. На социальные программы и выплаты — 15,6%.

Рост государственных расходов — мощный инфляционный фактор, с которым Банк России борется с помощью повышения ключевой ставки. Этот показатель сильно влияет на экономический рост — слишком высокая ставка охлаждает рынок кредитования прежде всего

В 2025 году вступят в силу серьезные изменения налогового законодательства. Вполне очевидно, что собираемость налогов вкупе с ужесточением налогового законодательства может оказаться даже выше планируемого, а расчетный дефицит бюджета не превысит 1,2 триллиона рублей.

Бюджет останется дефицитным, но дефицит будет меньше, чем в 2024 году, и, самое главное, бюджет 2025 года не будет таким проинфляционным, как в предыдущие два года. Расходы значительно уменьшатся. Но при этом все социальные функции бюджета сохранятся, кроме того, даже добавятся новые статьи расходов на помощь многодетным семьям. Расходы будут покрываться за счёт увеличения ненефтегазовых доходов, прежде всего, за счёт повышения налога на прибыль и НДФЛ для наиболее богатых россиян.

Бизнес "кошмарить" временными налогами будут гораздо меньше, чем в предыдущие два года. В частности, уменьшится налоговая нагрузка на Газпром. Бюджет 2025 года также будет меньше зависеть от цены на нефть, чем в предыдущие годы. Прогноз на ближайшие три года, скорее всего, является консервативным. На текущий год тоже прогнозировали рост не выше 3%, а оказались темпы роста гораздо выше прогнозных. Тем не менее, в 2025 году на экономической активности скажется высокая ключевая ставка, которая даже если и снизится в следующем году, то снизится, скорее всего, не ниже, чем до 17-18% годовых, то есть для бизнеса и населения кредиты все равно останутся дорогими. Свою роль сыграют кадровый дефицит и всё ещё низкая производительность труда во многих отраслях.

Можно с уверенностью ожидать, что в 2026-2027 годах Россия вернётся к 3%-ному экономическому росту. Этому будут способствовать снижение процентных ставок, успешное таргетирование инфляции, эффективная поддержка ключевых отраслей промышленности. На фоне геоэкономического давления Запада на Россию и экономическому спаду в еврозоне это, действительно, очень впечатляющий результат.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков бюджет бюджетные расходы

Обсудить