Преимущество доллара остается актуальным

На минувшей неделе единая европейская валюта по отношению к доллару в соответствии с нашими ожиданиями совершила просадку. Давление на евро оказывал сохранявшийся на биржевых площадках ажиотаж по поводу намеков главы ЕЦБ Марио Драги на возможность применения даже самых неортодоксальных мер монетарного смягчения при такой необходимости – одно упоминание отрицательной ставки ЕЦБ по депозитам надолго лишило игроков интереса к единой европейской валюте.

Вместе с тем, на стороне доллара продолжали действовать фундаментальные факторы. Примечательное улучшение ситуации с занятостью в апреле вкупе с позитивными пересмотрами данных за предыдущие месяцы не было забыто игроками и оказало доллару ощутимую поддержку, а относительный информационный штиль на прошедшей неделе помог американской валюте задержаться на высотах. При этом сила доллара отмечалась повсеместно, особенно это проявилось в паре с йеной - USD/JPY впервые за несколько лет покорила отметку в 100. Кратковременную дополнительную поддержку валюте США оказали также еженедельные данные по первичным обращениям безработных – цифра в 323 тыс выглядела вполне сносно.

Стоит отметить, что наблюдающееся в последние 3 недели улучшение показателя первичных обращений за пособиями по времени совпадает с неплохим увеличением занятости в несельскохозяйственных отраслях, а комитет по открытым рынкам на последнем своем заседании высказывался более оптимистично, чем раньше. Тема постепенного свертывания QE вновь начинает всплывать к поверхности, и комментарии президента ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера о том, что он поддерживает постепенное ограничение объемов ежемесячного выкупа долговых бумаг уже начиная с ближайшего заседания ФРС, пришлись как нельзя кстати.

Получается так, что ЕЦБ, Банк Японии и многие другие центральные банки только начинают разгоняться в плане QE, а ФРС уже потихоньку задумывается о «начале конца», соответственно, на данном этапе доллар имеет некоторое преимущество по отношению к целому ряду валют.

Обращает на себя внимание тот факт, что курсу EUR/USD на минувшей неделе удалось с легкостью преодолеть психологический уровень 1,30, а также поддержку 1,2975, что может открыть валютной паре дальнейший путь в «южные широты». При прочих равных условиях, евро имеет шансы продолжить снижение против доллара, но этому, на наш взгляд, может предшествовать краткосрочное консолидационное движение. Итоги прошедшей встречи G7 не противоречат такому сценарию – было высказано намерение ускорить банковские реформы, а Япония не получила «нагоняй» за агрессивную монетарную политику.

Текущая неделя богата на важную макроэкономическую статистику – в частности, ожидается публикация данных по промышленному производству еврозоны, ВВП Германии и еврозоны, а также немецких индексов ZEW, розничных продаж и промышленного производства США. Любой из этих показателей может внести коррективы в динамику EUR/USD.