Банк России вчера вышел на валютный рынок с интервенциями, продав около $500 млн. Действия регулятора внесли ясность в формулировку "угроза финансовой стабильности", и теперь валютные трейдеры имеют более четкое представление о том, когда ожидать интервенции.

Действия ЦБ вызваны падением курса рубля на фоне сообщений о дефиците валютной ликвидности. По всей видимости, реакция ЦБ может быть вызвана: резким (более 7%) снижением номинальной стоимости рубля или значительным отклонением динамики курса рубля от цен на нефть.

Сообщения об ограничениях на выдачу валюты могут вызвать массовый уход вкладчиков из банков, что, возможно, стало одной из главных причин интервенций ЦБ.

Наш базовый сценарий предполагает, что "дно" для нефтяных цен находится на уровне $60 за барр., при котором справедливый курс рубля составляет RUB/$ 55.