Чистая прибыль BP от участия в "Роснефти" оказалась ниже консенсуса: негативно

Индекс: MSCI снизит вес акций Газпрома

Нефтяной сектор: Минэнерго и Минфин почти договорились о новом налоге – нейтрально. Изменения в порядке налогообложения будут протестированы на ограниченном числе месторождений с менее чем 3%-ной долей в совокупной добыче в России, таким образом, на данный момент новость нейтральна. Однако риски меньших, чем ожидалось ранее, налоговых льгот для Самотлора негативны для Роснефти.

Роснефть

Алроса: продажи в январе выросли более чем в два раза м/м – позитивно, но ожидаемо. Результаты выглядят сильно, но рост ожидаем после выхода позитивных данных от De Beers’ несколько недель назад. 

Сбербанк: РСБУ за январь – высокая рентабельность, сезонное снижение баланса. В целом результаты умеренно позитивны за счет роста доходов и комфортного уровня риска. 

РусГидро: контракт с ВТБ о продаже акций на RUB 55 млрд откладывается. Несмотря на усиление неопределенности для РусГидро в краткосрочной перспективе, перенос официального подписания контракта с ВТБ не должен оказать существенного влияния на инвестиционный кейс по крайней мере до тех пор, пока компании объясняют задержку техническими причинами.

Газпром энергохолдинг: ГЭХ обозначил результаты «дочек» за 2016 г. по РСБУ – небольшой негатив для MSNG, TGKA. Хотя результаты по РСБУ или МСФО за 2016 г. и 4К16 еще не опубликованы, прогнозы ГЭХ предполагают снижение EBITDA Мосэнерго и ТГК-1 по РСБУ за 4К16, что подтверждает наш осторожный взгляд на бумаги этих компаний.

АФК «Система»/Детский мир: IPO Детского мира по нижней границе диапазона RUB 85-87 – небольшой позитив. Ценовой коридор для IPO предполагает существенную (более 90%) премию к закрытому размещению акций в 2016 г. и, возможно, небольшую премию к чистой стоимости активов самого холдинга.