Банк России отмечает краткосрочный характер роста инфляции в июне до 4.4% и ожидает продолжение сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию. Также среди краткосрочных рисков регулятор обозначил возможное влияние волатильности мировых финансовых и товарных рынков, повышенных геополитических рисков на курсовые и инфляционные ожидания. Остальные ключевые разделы пресс-релиза остались без существенных изменений.

Решение, принятое ЦБ РФ, соответствует нашим ожиданиям и предоставляет Банку России возможность получить больше информации перед опорным заседанием в сентябре. Если рост цен на плодоовощную продукцию действительно окажется временным, а изменение инфляционных ожиданий не приведет к существенным сдвигам в потребительском поведении населения, ЦБ РФ сможет при необходимости компенсировать паузу в снижении ставки ее уменьшением в сентябре на 50 б.п.