ГК Мать и дитя опубликовала операционные результаты за 3к18, которые мы считаем довольно скромными. Количество принятых родов выросло на 7% г/г на фоне благоприятной динамики региональных госпиталей, тогда как в сегменте ЭКО рост составил 1% г/г, в первую очередь из-за усиления конкуренции в Москве.
На текущий момент количество принятых родов составляет 72% от нашего прогноза на 2018 г., тогда как в сегменте ЭКО этот показатель достигает только 64%, что создает риск недостижения заложенных в нашу модель цифр.
С начала года котировки ГК Мать и дитя снизились на 42%, что отражает снижение уровня рождаемости в России (за 8м18 количество родов сократилось на 5% г/г), более долгий процесс увеличения мощностей и медленное развитие технологий ЭКО.
Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев составляет 14,00 долл., что предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 140%; подтверждаем рекомендацию Покупать.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
