После шести сессий снижения индекс МосБиржи очень быстро сумел отыграть все потери. В среду котировки развернулись наверх, компенсировав все снижение предыдущих дней без какого-либо труда. Рост на российском рынке акций продолжался на протяжении всей сессии, а объемы торгов были на среднем уровне (около 33,5 млрд руб.).

В первую очередь подъем индексов наполовину обеспечили три тяжеловесные бумаги: резко отскочивший Норникель (+4,88%), продолжающий подъем на фоне байбэка Лукойл (+1,62%) и неоправданно дешевая Роснефть (+1,62%).

Если подъем Лукойла и Роснефти можно оценить как вполне фундаментально оправданные движения, то мощный отскок акций Норникеля почти на 5% не сочетается с какими-то позитивными новостями или фоном. По-прежнему считаем, что в бумаги ГМК проще входить через акции РУСАЛа, который контролирует 27,8% в Норникеле и торгуется с существенным дисконтом. Сегодня как раз бумаги РУСАЛа могут просесть на фоне опубликованного отчета за IV квартал 2018 г., в котором компания показала убыток.

Сегодня под давлением могут быть акции МТС, а также АФК Система. Телеоператор заключил мировое соглашение с американскими регуляторами по делу о коррупции в Узбекистане и выплатит штраф в размере $850 млн. Несмотря на то что соответствующую сумму оператор зарезервировал еще в прошлом году по итогам третьего квартала, негативная реакция инвесторов наверняка будет иметь место, так как теперь под этот резерв придется увеличить долговую нагрузку. Но никакой паники ни в коем случае не жду.

Если пересчитывать объем штрафа на одну акцию МТС, то получается около 28 руб., что сопоставимо с величиной одного годового дивиденда. При этом, как сообщала сама компания, дивидендные выплаты из-за событий в Узбекистане не будут снижаться. Положительных моментов во всей этой истории для МТС мало, но сейчас у инвесторов хотя бы исчезает фактор неопределенности. На мой взгляд, просадка в бумагах постепенно будет выкуплена. Оснований для формирования устойчивого и продолжительного нисходящего тренда не вижу.

В индексе МосБиржи пока все еще сохраняется устоявшаяся фаза боковика. Границы коридора не меняются. Важнейшим рубежом поддержки, отделяющим от ускорения распродаж в сторону 2405 п., сейчас выступает район 2445-2455 п. Вчера мы от него уверенно отскочили, так что риски негативного сценария заметно снизились. Сверху же нужно следить за областью 2505-2510 п. Ее потенциальный пробой может вселить дополнительный оптимизм в спекулянтов и разогнать рынок в сторону 2560-2580 п.

Текущая неделя будет укороченной. Завтра торги на Московской бирже проводиться не будут. Вероятно, перед длинными выходными повышенной амплитуды колебаний не увидим и наши индексы останутся в границах устоявшихся коридоров.

Нефтяные цены продолжают совершать разнонаправленные движения в рамках сформированного диапазона, но в целом все равно оказывают некоторую поддержку нашему рынку. Данные Минэнерго США вчера оказались умеренно позитивными. Хотя рост запасов сырой нефти значительно превысил прогноз, но был немного меньше, чем в отчете Американского института нефти днем ранее. В то же время суммарное сокращение запасов нефтепродуктов оказалось выше ожиданий, а добыча осталась неизменной (12,1 млн б/с). Нефтяные цены отреагировали на эту статистику ростом. К текущему моменту фьючерсы Brent вновь поднялись выше $66.

Об ухудшении технической картины можно было бы рассуждать при спуске ниже $63, но сейчас данный сценарий пока не актуален. Наоборот, шансы на продолжение подъема в среднесрочной перспективе сохраняются.

Сегодня состоится заседание ЕЦБ. Мероприятие является достаточно важным. Участники рынка ждут новых намеков относительно перспектив монетарной политики в еврозоне. Итоги мероприятия будут опубликованы в 15:45 МСК. Предполагается, что на этот раз индикативные процентные ставки останутся без изменений: 0% ключевая ставка, —0,4% депозитная ставка. Ранее ЕЦБ объявил, что намерен сохранять процентные ставки неизменными, по крайней мере, до окончания лета 2019 г. На наш взгляд, с учетом рисков замедления мировой экономики ставки могут остаться на сверхнизких уровнях до конца года и дольше.

В 16:30 МСК стартует пресс-конференция Марио Драги. Вполне вероятно, что по итогам заседания будет объявлено о возможности запуска нового раунда программы долгосрочного кредитования банков еврозоны (TLTRO). В теории речь может идти даже о программе финансирования без обязательства банков наращивать кредитование (LTRO), что может помочь наиболее проблемным учреждениям.

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в среду снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,13%, нефть Brent в плюсе на 0,42%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия среды.