Лукойл – один из лучших примеров среди компаний, которые постепенно, но неуклонно улучшают практики корпоративного управления, что, на наш взгляд, получило позитивную оценку инвестиционного сообщества. Бумаги Лукойла входят в группу лидеров роста в секторе, в том числе благодаря продолжающемуся выкупу, на который с сентября 2018 г. компания израсходовала 1,7 млрд. долл. Следует отметить, что в некоторые недели с начала года на сделки выкупа приходилось 20% среднедневного торгового оборота по акциям Лукойла. Как мы полагаем, бумаги компании сохраняют относительную привлекательность в российском нефтяном секторе. Вместе с тем потенциал роста их стоимости, на наш взгляд, ограничен ожидаемой слабой динамикой цен на нефть. Наша прогнозная цена на 12 месяцев по-прежнему равна 86 долл. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 5%. По бумагам Лукойла подтверждаем рекомендацию Держать.