Рейтинг@Mail.ru
X5 Retail Group: прогнозная цена повышена на 9% - 10.06.2019, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

X5 Retail Group: прогнозная цена повышена на 9%

Читать Прайм в
Дзен Telegram

ГДР X5 Retail Group с начала года подорожали на 26%, показав лучший результат в российском секторе продовольственной розничной торговли и опередив в росте индекс РТС (+24%).

По нашему мнению, такая динамика обусловлена дальнейшим наращиванием выручки, восстановлением прибыльности в годовом сопоставлении и общим улучшением восприятия российского сектора продовольственной розничной торговли, поскольку основные опасения в отношении поведения потребителей и потенциального ослабления рубля не реализовались.

Если эти тенденции сохранятся в ближайший период, котировки X5 могут дополнительно повыситься с учетом хорошего прогноза по финансовым показателям на 2к19, в том числе ожидаемой рентабельности EBITDA на уровне заметно выше 7%. В нашей модели мы оставляем без изменений прогноз по росту выручки на весь 2019 г. на уровне 14% г/г, но повышаем на 30 бп, до 7,3%, прогноз по рентабельности EBITDA, исходя из чего чистая прибыль должна вырасти на 8%.

Наши более долгосрочные допущения также немного повысились, что в сочетании с более благоприятным прогнозом по курсу рубля (65,54 к доллару против 68,14 ранее) и переносом даты оценки дает основание для увеличения нашей прогнозной цены на 12 месяцев на 9%, до 37 долл. Ожидаемая полная доходность в этом случае равна 24%, в связи с чем мы подтверждаем рекомендацию Покупать. На наш взгляд, X5 является наиболее привлекательной компанией в секторе. С учетом текущих котировок акции X5 по коэффициенту EV/EBITDA на 2019 г. оценены недорого – на уровне 5,8x, при этом 2к19, вероятнее всего, принесет хорошие новости.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала