Корпоративных событий резко поубавилось с окончанием форума. Сегодня мы увидим просадку акций Сбербанка на фоне дивидендного гэпа. По итогам 2018 г. банк выплатит 16 руб., а в следующем году может уже все 22 руб., согласно прогнозам менеджмента и планам увеличения payratio.  

Сегодня последний день для покупки акций Магнита с дивидендами 167 руб. Дивиденды финальные, но при этом трудно сказать, быстро ли закроется гэп. Пока Магнит не демонстрирует больших успехов в росте LFL или рентабельности. Инвесторы продолжают оценивать перспективы акции скептически.  

Акции Алроса (+0,4%) вчера немного подросли, хотя отчет по продажам за май был негативный. Продажи сократились на 8% г/г. Впрочем, надежду вселяет замедление темпов падения 4 месяца подряд. Но без ясных драйверов инвесторы могут продолжать смотреть на актив настороженно.  

Большая волатильность вчера наблюдалась в акциях Норникеля (+0,36%). Русал получил очередное предложение от совладельца Норникеля Интерррос об изменении формулы расчета дивидендов. Владимир Потанин настаивает на сокращении дивидендов в пользу повышения инвестиционной программы, что, учитывая растущий спрос на металлы для набирающей обороты индустрии аккумуляторов и электромобилей, было бы логично.  Но переговоры никуда не привели, вопрос пока закрыт. Норникель сейчас реализует два крупных инвестпроекта стоимостью 90 млрд руб. Пик инвестиций придется на 2020-2021 гг. 

По текущей дивполитике Норникель платит 60% EBITDA, если чистый долг ниже 1,8х EBITDA. Дивиденды снижаются до 30% как только долговая нагрузка возрастает выше 2,2х EBITDA.  

Акции Яндекса вчера прибавили 0,7%. Возможно поводом послужил анонс первого для компании приложения Sloy, использующего дополненную реальность. Программа позволит примерять виртуальные аксессуары, одежду, и в дальнейшем технология может быть полезна соответствующим онлайн ротвейлерам.  В целом наш взгляд на компанию остается позитивным. В фокусе новые направления ритейла, доставки. 

Сегодня утром Коммерсант пишет о требованиях Роснефти ускорить компенсации со стороны Транснефти. Роснефть пострадала от загрязнения нефти в нефтепроводе «Дружба». Но глава компании Игорь Сечин ранее оценил ущерб, как незначительный. Мы не ожидаем заметного влияния новостей на котировки компании.  

Внешний фон

Азиатские площадки перед открытием российского рынка показывают позитивную динамику. Трамп дал комментарий относительно дополнительных пошлин на 300 млрд долларов китайского импорта. Президент сообщил, что может ввести их после саммита G20. Но также он сказал, что ожидает продвижения торгового вопроса на встрече с китайским лидером на полях саммита, который пройдет в конце июня в Японии. 

Сырьевые рынки сегодня в небольшом плюсе. Никель прибавляет более 1%. Нефть не показывает большого позитива, золото растет после вчерашней просадки на 0,2%. 

Американские рынки вчера выросли. Сегодня фьючерс на S&P500 растет на 0,2%. Ожидаем открытия торгов российскими индексами на отрицательной территории из-за дивидендного гэпа в Сбербанке. Сразу после открытия индексы могут перейти к восстановлению. Лучше может выглядеть валютный РТС на фоне стабильной нефти утром и укрепления рубля на фоне роста золота и евро.