В четверг нефтяные котировки пытаются отыграть часть падения, сформированного на развороте рыночных настроений к страхам на фоне обострения торгового конфликта США и Китая. Несмотря на тот факт, что в ближайшие дни мы, вероятно, будем наблюдать сохранение подавленной ценовой конъюнктуры нефтяного рынка под уровнями 60$, мы сохраняем наш взгляд на нефтяной актив и считаем, что у него остается потенциал для возвращения к росту до конца лета.
В настоящий момент снижение нефтяных котировок происходит «на настроениях», которые характеризуются фронтальным risk-off. В свою очередь, если обратиться к фундаментальной картине нефтяного рынка, то ситуация, на наш взгляд, пока не испытала каких-либо критически негативных изменений. Заметим также, что масштабные по объемам взаимные торговые пошлины со стороны США и Китая действуют в течение уже достаточно долгого времени, но их масштаб давление на рост мирового спроса на нефть все еще далек от критического, способного отправить годовые темпы роста нефтяного спроса значительно ниже 1% г/г. Другими словами, фундаментальный базис нефтяного рынка даже в условиях эскалации торговой напряженности продолжит свою балансировку, что может стать существенным «вытягивающим» драйвером для нефтяных цен.
В настоящий момент к балансу нефтяной рынок ведет как выполнение сделки ОПЕК+, так и геополитика. В отношении действия сделки мы ожидаем, что некоторые крупные экспортёры продолжат придерживаться стратегии агрессивного перевыполнения своих квот. На сегодняшний день в рынок уже начали поступать традиционные вербальные интервенции со стороны представителей Саудовской Аравии о том, что страны-участники фактически «сделают все, что потребуется для поддержания нефтяного рынка». Как показывает практика этой сделки (начатой в 2016 году), такого рода заявления могут являться предзнаменованием усиления сокращения добычи со стороны королевства – по текущим комментариям, саудиты в сентябре могут сократить добычу еще на 0,7 млн барр./сутки.
Также не стоит забывать, что помимо секвестра нефтяного предложения со стороны действия ОПЕК+, добыча Ирана и Венесуэлы также остается изолированной от рынка в рамках американских санкций. В результате данный набор факторов позволяет нам ожидать возвращение нефтяных цен к отметкам 65$ и выше в перспективе до конца лета.
В отношении краткосрочной перспективы полагаем, что ценовые движения могут характеризоваться повышенной амплитудой. На недельном горизонте мы не ожидаем провалов цен до отметок 55$, более вероятным видится движение котировок к уровням 58-60$.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
