Результаты Фосагро почти совпали с ожиданиями аналитиков. Объем продаж Фосагро в четвертом квартале вырос на 16% в натуральном выражении, но выручка сократилась на 10%. По итогам года за счет увеличения объемов удалось нарастить продажи до 248 млрд руб. (аналитики прогнозировали 245 млрд), но из-за падения цены на продукцию и потери большой доли рынка фосфатных удобрений, составляющих основу сбыта, результат продаж оказался всего на 7% выше уровня прошлого года. Рентабельность показателя EBITDA удалось сохранить выше 30% на фоне слабого действия инфляционных факторов. Компания не объясняет подробно рост свободного денежного потока на 38%, возможно, это стало следствием разовых факторов, но привело к сокращению долговой нагрузки до умеренного уровня 1,7х EBITDA.
Менеджмент с осторожным оптимизмом оценивает динамику цен на фосфаты, надеется на рост в преддверии посевной. Мы полагаем, что в первом квартале объем выручки может составить 57 млрд руб., а EBITDA — 14 млрд руб. Реакция рынка на отчетность слабая. Ожидаем, что в текущем квартале котировки останутся в коридоре 2350-2500 руб.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
