Рейтинг@Mail.ru
Прогноз результатов МТС за IV квартал по МСФО: чистая прибыль выросла на 22,3% - 05.03.2020, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Прогноз результатов МТС за IV квартал по МСФО: чистая прибыль выросла на 22,3%

Читать Прайм в
Дзен Telegram

Группа представит свои результаты за 4-й квартал и 2019 г. в четверг 12 марта. Мы ожидаем стабильных результатов с некоторым ускорением роста бизнеса мобильной связи в России и снижением продаж розничной сети. Результаты украинского подразделения, сделка по продаже которого была закрыта в декабре, будут учтены в отчетности как прибыль/убыток от прекращенной деятельности, и мы в наших расчётах сделали соответствующие корректировки.  

Общий рост выручки оператора в 4К, согласно нашим оценкам, составил 3,8% г/г до 126,7 млрд руб.  Эффект от отмены внутрисетевого роуминга уже был учтен в результатах всех трех месяцев 4К 2018 г., поэтому не должен оказывать негативное воздействие на финансовые показатели при сравнении. Это может, в свою очередь, привести к ускорению роста выручки от сервисов мобильной связи в России, который согласно наши прогнозам составит 4,3% г/г против 3% г/г по итогам 3К. МТС Банк на фоне значительного увеличения объемов розничного кредитования может вновь продемонстрировать хорошую динамику с ростом выручки около 30% г/г. В бизнесе фиксированной связи мы ожидаем нейтральные результаты в силу продолжающегося снижения доходов от телефонии, которое нивелируется приростом выручки от скоростного интернета.   

Как сообщила компания в своем отчете, во второй половине 2019 г. в рамках оптимизации было закрыто 200 магазинов розничной сети (net), большая часть из которых в 4К. Все закрытия ожидаемы и соответствуют ранее объявленной стратегии группы. Вкупе с замедлением роста рынка смартфонов в России, это может привести к дополнительному сокращению продаж монобрендовой сети МТС. Мы ожидаем снижения продаж на 3,1% г/г, но предполагаем значительную волатильность в реализации софтверных продуктов. 

Рентабельность скор. OIBDA в 4К могла продемонстрировать самое низкое значение, в сравнении с предыдущими отчетными периодами года, на фоне сезонных факторов и выбытия украинского подразделения. При этом маржинальность российского бизнеса, на наш взгляд, осталась примерно на уровне 4К 2018 г. Оптимизация розничной сети могла в некоторой степени положительно сказаться на ее рентабельности за счет закрытия наименее эффективных точек. Также мы отмечаем, что в 2018 г. скор. OIBDA была под давлением от повышения платы за использование частотного ресурса, но в начале прошедшего года тарифы были снижены до прежних уровней. 

Результаты будут представлены примерно в 15:00 по московскому времени, а в 18:00 менеджмент МТС проведет конференц-звонок. Прежде всего мы ожидаем услышать прогнозы на 2020 г. и комментарии относительно тенденций на отечественном рынке связи в первом квартале. Интересной также остается любая информация относительно возможности новой программы buyback и будущих дивидендов. 

Наша текущая рекомендация для акций МТС «Покупать», целевая цена будет пересмотрена. 

Таблица
Таблица

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала