Рейтинг@Mail.ru
"Юнипро": ввод в эксплуатацию Березовской ГРЭС вновь отложен, на дивиденды это не повлияет - 11.03.2020, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

"Юнипро": ввод в эксплуатацию Березовской ГРЭС вновь отложен, на дивиденды это не повлияет

Читать Прайм в
Дзен Telegram

Вчера Юнипро (UPRO RX – без рекомендации) опубликовало в целом неплохие финансовые показатели за 2019 г., которые в данный момент имеют второстепенное значение, поскольку не оказывают влияния на уровень дивидендных выплат. Выручка увеличилась по итогам года на 3,2% (здесь и далее – год к году, если не указано иное) до 80,3 млрд руб. в первую очередь за счет сильной динамики цен РСВ в 1 п/г, тогда как выработка в указанный период снизилась на 0,5%. В 4 кв. продажи упали на 8,2% на фоне сокращения выработки на 9,3% вследствие увеличения объемов гидрогенерации и низкого спроса на электроэнергию. EBITDA выросла за год на 6,0% (минус 7,2% в 4 кв.) до 29,6 млрд руб. на фоне сокращения переменных расходов (на топливо и оплату труда), что способствовало росту чистой прибыли на 13,5%. В целом показатель EBITDA достиг верней границы предварительного прогноза компании. 

Ввод третьего энергоблока Березовской ГРЭС перенесен на 3 кв. 2020 г. Юнипро вновь сдвинуло сроки ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Березовской ГРЭС, теперь он планируется в 3 кв. 2020 г. В качестве причин переноса сроков Юнипро указывает недостаточную численность высококвалифицированного персонала в регионе. В 4 кв. на объект было потрачено еще 3 млрд руб. (суммарно израсходовано уже 35 млрд руб.), достройка, по оценкам компании, потребует еще 7 млрд руб. Таким образом, полноценные поступления от объекта компания начнет получать только в 4 кв. 2020 г. Тем не менее задержка не повлияет на уровень дивидендных платежей, которые Юнипро подтверждает в размере 20 млрд руб. ежегодно в 2020–2022 гг. В частности, в этом году 7 млрд руб. будут выплачены в июне/июле и 13 млрд руб. в декабре. Первый платеж будет произведен за счет средств от операционной деятельности, тогда как поступления от работы Березовской ГРЭС должны, по оценкам Юнипро, обеспечить 3–4 млрд руб. в этом году. Отметим, что для целей выплаты промежуточных дивидендов за 9 мес. 2019 г. компания в декабре прошлого года привлекла у своей материнской компании краткосрочный заем (истекает в марте 2020 г.) на 2,5 млрд руб. По этой причине чистый долг впервые с 2016 г. вышел в зону положительных значений, составив чисто символические для компании 52 млн руб. 

Прирос EBITDA ожидается только в 2021 г. Компания прогнозирует EBITDA в 2020 г. в размере 30 млрд руб. (на уровне прошлого года), из которых 26–28 млрд руб. обеспечит основной бизнес. В 2021 г. ожидается рост EBITDA до 35 млрд руб., который будет обеспечен функционированием Березовской ГРЭС, что должно нивелировать эффект от постепенного окончания сроков ДПМ по другим объектам. Положительный эффект также окажет индексация цен КОМ.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала