МОСКВА, 17 мар — ПРАЙМ, Андрей Карабьянц. Очередной обвал фондовых рынков США стал предвестником мирового кризиса, который может охватить весь мир. Саудовские правители грозятся затопить рынок дешевой нефтью, несмотря на низкие цены на нефть, после отмены соглашения ОПЕК+. Кто начнет сокращать добычу первым: Саудовская Аравия, Россия или США? 

DEJA VU НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

В понедельник, 16 марта, основные американские фондовые индексы США в очередной раз обвалились — на 12-13%, несмотря на экстренные меры, предпринятые властями США. 

Бочки

Низкие цены на нефть подрывают энергетическое доминирование США

Под давлением администрации Дональда Трампа ФРС в воскресенье фактически обнулила ключевую ставку, понизив ее с 1,0-1,25% до 0,0-0,25%. Кроме того, была возобновлена программа количественного смягчения с целью спасения американской экономики. ФРС готова выкупать у компаний ценные бумаги – прежде всего пресловутые трежерис (казначейские обязательства) – на сумму $700 млрд. Ранее было объявлено, что в течение марта американские компании в рамках РЕПО могут получить финансирование в размере $1,5 трлн. Однако этих мер оказалось недостаточно, поэтому в администрации Трампа пообещали американцам налоговые льготы на сумму $800 млрд. Фактически Вашингтон готов закачать в экономику США $3 трлн уже в этом году. 

Сомненья прочь, американская экономика погружается в рецессию, но сможет ли администрация Трампа предотвратить мировой кризис? Началом предыдущего кризиса 2008-2009 годов стал крах инвестиционного банка Lehman Brothers, кризис 2020 года спровоцировала пандемия коронавируса.  

Обвал на биржевых площадках США привел к падению нефтяных цен ниже $30/барр. При этом, объявленная нефтяная война между Саудовской Аравией и Россией после провала сделки ОПЕК+ не является основной причиной падения цен, но может только усугубить ситуацию на мировом рынке энергоносителей.

РЫНОК ЗАХЛЕБНЕТСЯ В САУДОВСКОЙ НЕФТИ

Saudi Aramco предлагает нефть со скидкой в $7/барр. для рынка США, $8/барр. — для Европы и $6/барр. — для потребителей в Азии по отношению к котировке BWAVE – средневзвешенной цене на Brent (Североморская смесь) в течение полного торгового дня. Таким образом, саудовцы в следующем месяце могут предлагать свою нефть на основных рынках по цене ниже $25/барр.

Нефть, добыча

Коронавирус породил страхи, которые обрушили цены на нефть

Ожидается, что только Саудовская Аравия в апреле может "выбросить" на рынок дополнительно 2,6 млн барр./сут. Союзник саудовцев — ОАЭ — обещает увеличить поставки на 1 млн барр./сут. Нарастить экспорт нефти обещали также Ирак и Кувейт, но неизвестно в каком объеме. Многие эксперты сомневаются, что Ирак способен исполнить взятые на себя "союзнические" обязательства по увеличению поставок из-за нарастания политической нестабильности в стране и растущих как снежный ком финансовых проблем. 

Падением нефтяных цен воспользовались сырьевые трейдеры, которые начали фрахтовать супертанкеры – прежде всего типа VLCC – для транспортировки или хранения дешевой ближневосточной нефти. 

Ранее участники рынка очень скептически оценивали способность Saudi Aramco, саудовской государственной компании, нарастить добычу даже до 11 млн барр./сут. и удерживать ее на этом уровне длительное время. Они уверены, что показатель 12 млн барр./сут. будет достигнут исключительно благодаря резервам – внутри страны и за рубежом – которые будут исчерпаны в течение двух-трех месяцев.  

Ожидаемый рост поставок нефти из Персидского залива привел к ажиотажному спросу на супертанкеры, ставки фрахта взлетели до небес – по последним данным, на 678%. После падения нефтяных котировок до $30/барр. и ниже на рынке сложилась ситуация контанго (текущая цена ниже, чем цена на товар с более поздним сроком поставки). Трейдеры фрахтуют танкеры для хранения купленной на спотовом рынке нефти с целью ее перепродажи в будущем.  

Очевидно, что такие высокие ставки фрахта экономически не оправданы и вызваны ажиотажным спросом. Однако это приведет к значительному росту затрат на транспортировку нефти из Персидского залива и существенно уменьшит доходы экспортеров – прежде всего Saudi Aramco. 

ОБЕЩАНИЯ НАССЕРА

Глава Saudi Aramco Амин Нассер уверен в способности компании обеспечить предложение в объеме 12,3 млн барр./сут. в следующем месяце. 

"Наши максимальные производственные мощности составляют 12 млн барр./сут., 300 тыс. барр./сут. пойдут на рынок из хранилищ… Мы сейчас оцениваем, как долго сможем обеспечивать предложение дополнительных 300 тыс. барр./сут.", — сказал Нассер. 

По его словам, Saudi Aramoco может довести добычу до 12 млн барр./сут. и поддерживать ее на этом уровне в течение года без дополнительных затрат – в рамках нынешнего бюджета. Но для увеличения добычи до 13 млн барр./сут. – как того желает саудовская королевская фамилия – потребуются дополнительные средства.

Shell

Блеск и нищета западных нефтяных компаний

"Мы только получили запрос на увеличение производственных мощностей с 12 до 13 млн барр./сут…. В бюджете 2020 года не предусмотрены капитальные затраты для выполнения этой задачи," – заявил глава Saudi Aramco.

Нассер уверен, что компания способна благополучно пережить период низких цен на нефть в течение долгого времени по сравнению с другими крупными нефтегазовыми компаниями. По его словам, текущие цены являются комфортными, и компания выполнит все обязательства перед своими партнерами и акционерами.

КТО ДРОГНЕТ ПЕРВЫМ?

В планах президента РФ Владимира Путина контакты с властями Саудовской Аравии и с российскими нефтяниками не предусмотрены, сообщил пресс-секретарь российского главы государства Дмитрий Песков. 

Если Россия и Саудовская Аравия не смогут договориться о сотрудничестве, то с 1 апреля снимаются ограничения по добыче нефти в странах-участницах соглашения ОПЕК+. 

Песков не исключает возможность возобновления переговоров между Москвой и Эр-Риядом, поскольку "сейчас контакты достаточно оперативно согласовываются и при необходимости в графике могут появиться". 

Россия не согласна дальше сокращать добычу в рамках ОПЕК+, но не отказывалась выполнять достигнутые ранее соглашения, направленные на достижение баланса спроса и предложения на нефтяном рынке. Москва не желает уступать рынок американским компаниям, которые воспользовались соглашением ОПЕК+ и увеличили предложение сланцевой нефти. По официальным данным EIA (Управления энергетической информации), в прошлом году экспорт нефти из США вырос на 45% по сравнению с 2018 годом и достиг 2,98 млн барр./сут.

Низкие цены нанесут серьезный ущерб бюджету Саудовского королевства, который сформирован из расчета $71-84,5/барр. Единственным преимуществом Саудовской Аравии является низкая себестоимость добычи – $2,8/барр., по оценке экспертов катарской телекомпании Al Jazeera. 

В 2015-2016 годах глава "Роснефти" Игорь Сечин заявлял, что себестоимость добычи нефти возглавляемой им компании одна из самых низких в мире – $2,7-4/барр. в зависимости от курса российского рубля к доллару. 

Saudi Aramco безусловно выдержит низкие цены на нефть в течение продолжительного времени, но как долго сумеет продержаться Саудовское королевство? Ряд западных аналитиков считают, что низкие цены на энергоносители в течение нескольких месяцев заставят Эр-Рияд значительно урезать бюджетные расходы и девальвировать национальную валюту, чтобы "не сжечь в топке нефтяной войны золотовалютные запасы", которые на конец прошлого года составили $501 млрд.

До падения цен на нефть бюджет Саудовской Аравии был сформирован с дефицитом 6,5% ВВП, или 187 млрд риалов ($49,86 млрд). В прошлом году дефицит бюджета королевства составил 4,7% ВВП, или 131 млрд риалов. 

EIA ПРОГНОЗИРУЕТ РОСТ ДОБЫЧИ СЛАНЦЕВОЙ НЕФТИ

Согласно последнему прогнозу EIA, в апреле ожидается незначительной рост добычи сланцевой нефти в США — на 18 тыс. барр./сут., до 9,075 млн барр./сут. Рост обеспечит сланцевая структура Permian, где добыча увеличится на 38 тыс. барр./сут. На всех остальных структурах EIA прогнозирует снижение добычи. 

Кроме того, в апреле второй месяц подряд EIA ожидает сокращения добычи газа – на 188 млн куб. футов/сут. 

Буровая на месторождении сланцевого газа в Пенсильвании (США)

Добыча сланцевого газа сокращается, планам Трампа не суждено сбыться

Однако в связи с урезанием бюджетов крупнейшими сланцевыми компаниями – в среднем на 25-30% – ряд аналитиков заявляет о возможном уменьшении добычи нефти в США на 1 млн барр./сут. уже в середине года. 

Ранее глава американской Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд прогнозировал падение добычи в США из-за неблагоприятной конъюнктуры на 2-2,5 млн барр./сут. к концу 2021 года. 

Кроме сланцевых компаний нефтегазовый гигант ExxonMobil также намерен значительно сократить затраты – капитальные и операционные – из-за ухудшения экономической ситуации в мире и падения цен на нефть.  

Заявление руководства ExxonMobil о значительном снижении последовало после пересмотра агентством S&P рейтинга нефтяной компании с АА+ до АА с негативным прогнозом. 

Ожидается, что отчетность американских нефтегазовых компаний за третий квартал будет провальной, после чего многие из них объявят себя банкротами.