Российский рынок: Прогнозы на неделю 5-8 ноября

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на предстоящей неделе стабилизации рынка акций РФ и ослабления рубля против доллара и евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю понизится на 0,4% и вырастет на 0,2%, соответственно. Цена на нефть марки Brent вырастет до 108 долларов за баррель с текущих на вечер пятницы 106,8 доллара за баррель, а курс евро к доллару останется около 1,35 доллара. Рубль относительно доллара упадет на 4 копейки, а против евро - на 5 копеек.

Консенсус-прогноз на 8 ноября

Прогнозы компаний на 8 ноября

Ариэл Черный, аналитик компании "Альянс Инвестиции"

В полном соответствии с ожиданиями участников рынка, ФРС в очередной раз отложила начало сокращения объема программ покупок активов, однако сам пресс-релиз оказался несколько менее "мягким", чем ожидалось, в результате чего рост мировых фондовых индексов приостановился. Поводов для коррекции/фиксации прибыли на рынке акций становится все больше.

Инфляция в еврозоне остается ниже целевого уровня ЕЦБ и продолжает замедляться. Резкое падение инфляции заставило участников рынка поверить в возможность скорого снижения ставок ЕЦБ. Ближайшее заседание ЕЦБ состоится как раз на следующей неделе в четверг, оно должно пролить какую-то ясность на этот вопрос. Если в пресс-релизе или комментариях Драги не будет сильнее обычного отмечена возможность смягчения политики (вряд ли снижение ставки произойдет уже на ближайшем заседании), евро может отыграть часть упущенного.

Хотя даже на уровнях в 1,35 европейская валюта, на наш взгляд, остается, скорее, переоцененной, если руководствоваться текущей и ожидаемой динамикой процентных ставок и активов ЕЦБ и ФРС.

Из других важных событий выделим публикации первой оценки ВВП США в III квартале и октябрьской статистики о ситуации на рынке труда в США, которая покажет, насколько сильным оказался негативный эффект от "закрытия правительства".

Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит"

Следующая неделя на глобальных площадках, вероятно, пройдет в негативном ключе. Инвесторы еще не в полной мере учли в котировках итоги заседания ФРС, которые обрушили ожидания инвесторов относительно нескорого сокращения объемов программ количественного смягчения, сместив прогнозы "тэйперинга" с марта 2014 года - поближе - на декабрь-январь. В этих условиях доллар должен продолжить укрепление к основным конкурентам, что окажет давление на большинство рискованных активов.

Ключевым событие недели будет публикация в пятницу октябрьских данных по рынку труда США. Если число вновь созданных рабочих мест не снизится значительно в результате политических проблем в первой половине октября и будет на уровне среднегодовой динамики (170-180 тысяч рабочих мест), то рынки получат дополнительный негативный фактор (усилив ожидания сокращения QE3).

Стоит отметить, что, несмотря на ожидания дальнейшего укрепления доллара, сырьевые рынки могут пострадать в меньшей степени на фоне последней неплохой статистики из Китая. Именно поэтому акции сырьевых компаний могут выглядеть относительно неплохо остальных секторов. В целом же, для краткосрочных торговых стратегий будет актуальна защитная тактика инвестирования.

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ

Новая неделя будет переполнена макроэкономической статистикой, причем все основные ньюсмейкеры отметятся в календаре. На таком фоне движения рынков капитала могут оказаться резкими и острыми.

Так, США готовит к выходу большой пакет статистики, от показателей по рынку труда до параметров по ВВП США в третьем квартале. Внимание игроков к американской статистике высокое, поэтому реакции рынка могут быть масштабными. Китай также готов публиковать статистику, и к ней стоит отнестись с вниманием - здесь к выходу готовятся показатели по инфляции, розничным продажам, торговому балансу. Любому из этих индикаторов под силу повлиять на расстановку позиций на площадках.

Неделя для российского фондового рынка будет укороченной за счет нерабочего понедельника, поэтому, начиная со вторника, движения отечественных индексов и бумаг могут быть особенно выраженными. Пока рыночная коррекция, которая вступила в активную фазу, не завершена, и у рынка есть шанс спуститься в область 1485-1490 пунктов по ММВБ, если инвесторы найдут повод продавать и далее. Планка в 1500 пунктов достаточно прочная, но она поддавалась уже не раз.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе

Ключевыми событиями недели к 8 ноября станут заседание ЕЦБ и публикация отчета по рынку труда США за октябрь. Не следует также сбрасывать со счетов данные по внешней торговле Китая, которые оказывают серьезное влияние на рискованные валюты. От европейского регулятора ждут комментариев относительно недавнего укрепления евро. Снижение инфляции позволяет рассчитывать на формулировки в стиле "сильная валюта является угрозой ценовой стабильности", что будет оказывать давление на EUR. Слабость доллара США способна проявиться в низких показателях, характеризующих занятость. Вместе с тем, если Non Farm Payrolls (данные по рынку труда США за октябрь) окажутся лучше прогнозов, то это будет способствовать росту гринбек.

Неделя будет важной для рубля, так как планируются публикации по инфляции и торговому балансу, а также пройдет заседание Банка России. Если регулятор воздержится от смягчения денежно-кредитной политики, то сильный данные по внешней торговле способны сыграть на руку "деревянному".

Елена Лысенкова, старший аналитик Глобэксбанка

Объявленные 31 октября цифры по безработице в Еврозоне за сентябрь оказались выше ожидаемых 12%, составив 12,2%. Инфляция в 0.7% оказалась ниже ожиданий. На этих новостях курс евро к доллару упал за день на 1,25%. Вчера же в США вышли оптимистичные данные по индексу Чикаго PMI, что стало причиной укрепления индекса доллара на 0,52%, обвала золота с немедленной поставкой на 2,31% за день и снижения индекса S&P на 0,38%. В виду данных обстоятельств на следующей неделе мы ожидаем, что евро будет выглядеть слабо по сравнению с долларом.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют банка

Прошедшая неделя ознаменовалась легкой коррекцией к продолжению понижательного движения. В то же самое время оптимисты могут, наоборот, увидеть в минувшем краткосрочном снижении выход пара, который может смениться продолжением среднесрочного подъема. Если российский рынок лишь пытался отскочить после падения, то американские индексы уверенно росли в первой половине недели и даже смогли установить новые исторические максимумы по индексу SP500. Такому развитию событий способствовало ожидание решения ФРС США, где, кстати, были озвучены мысли о том, что американская экономика постепенно набирает силы. Последнее было расценено инвесторами как намек на сокращение программы выкупа активов в скором будущем. Рост таких настроений способствовал повышению доходности американских долгов и снижению цен на золото.

Отмечу, что в конце прошлой недели была отмечена неустойчивость роста золота до уровня 1350 долларов за унцию, поскольку рост был вызван спекуляциями относительно сохранения программы ФРС, что не может являться фундаментальной долгосрочной поддержкой.

Среди ожидаемых событий будущей недели мы традиционно отметим макроэкономические данные из США и Европы. Данные из США носят особенно важный характер, т.к. на них ориентируется ФРС. Американский ЦБ может очень быстро свернуть программу в случае резкого улучшения данных. Сокращение программы выкупа приведет к росту давления на бонды и драгоценные металлы. В то же самое время подъем на рынке акций продолжится. Итак, основные данные - это данные по рынку труда в США, которые будут опубликованы в пятницу.

Андрей Пальянов, аналитик УК "Финам Менеджмент"

Индекс ММВБ будет колебаться в диапазоне 1480-1550. В понедельник ожидаем нейтральной статистики по фабричным заказам в США. Во вторник ожидаем негативных данных по индексу ISM в США. В среду ожидаем негативной статистики по индексу опережающих индикаторов в США. В четверг ЕЦБ примет решение по базовой ставке, в США выйдут данные по ВВП, ожидания нейтральные. В пятницу ожидаем негативной статистики по безработице в США.

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал"

Следующая неделя для российского фондового рынка будет укороченной - 4 ноября будет праздноваться День народного единства, биржа будет закрыта. Кроме того, в ночь со 2 на 3 ноября вслед за Европой на зимнее время перейдт США. Разница во времени между Россией и западными странами увеличилась еще на час - активность российского фондового рынка в первые часы торгов снизится. На наш взгляд, наиболее вероятная динамика - нисходящий боковик, вероятен ретест поддержки в 1500 пунктов по индексу ММВБ.
Из корпоративных событий выделим публикацию отчётности за 9 месяцев по международным стандартам НЛМК и "НОВАТЭКа". 5 ноября "Башнефть" закроет реестр акционеров по выплате дивидендов (выплаты составят 199 рублей, доходность более 10%).

Эксперты "РИА Рейтинг"

Новая неделя на фондовых площадках будет достаточно волатильной. Не самые лучшие итоги заседания ФРС дают повод для формирования тренда к снижению, особенно на развивающихся рынках, однако оптимизм у инвесторов сохраняется на фоне относительно неплохой макростатистики.

В результате рынок будет колебаться в боковом коридоре в ожидании более ясных сигналов для выбора направления движения. Возможно, что-то более определенное на рынке будет сформировано к концу недели после очередного заседания ЕЦБ и выхода данных по ВВП США.

Цена на нефть продолжает оставаться высокой, что окажет российскому рынку дополнительную поддержку в случае начала масштабной коррекции на американской и европейских площадках. Лучше рынка в России на неделе будут выглядеть бумаги компаний, ориентированных на внутренний спрос.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа банка

В последние дни на фондовом рынке США появились признаки возможной понижательной коррекции. После недавнего роста и обновления исторических рекордов максимумов значений индекса S&P 500, такая коррекция уже не станет большой неожиданностью для инвесторов. Некоторое снижение рынка даст возможность купить акции дешевле и войти в рынок свежим деньгам. На текущей неделе уже будет пройден пик сезона отчетности компаний и можно будет сделать более ясные предположения о результатах уже четвертого квартала. Однако, пока фондовый рынок в большей степени полагается на ФРС США, надеясь на сокращение программы QE3 не раньше весны 2014 г.

Российская экономика продолжает показывать весьма слабые результаты, что фундаментально не поддерживает довольно высокий текущий уровень российского рынка по его основным индексам. Поэтому некоторое снижение рынка было бы вполне оправданно.

Возможными лидерами роста на текущей неделе могут стать акции: "Дикси", "Норникеля", Московской биржи. Причина - сигналы технической "перепроданности" на графиках акций.
Возможными лидерами снижения могут стать акции: "Ростелекома" и ВТБ. Причина - сигналы технической "перекупленности".

Рубль против бивалютной корзины может продолжить торговаться относительно стабильно. С другой стороны волатильность рубля против доллара и евро может возрасти на фоне динамики пары евро/доллар на рынке Forex. Экспортеры продолжат занимать пассивную позицию и рубль будет двигаться вслед за изменениями в аппетитах к риску, ориентируясь на рынок нефти. Последний пока показывает слабость, что может оказать давление на рубль. Корзина может уйти в хону интервенций ЦБ, слегка выше 37,4 рубля за бивалютную корзину. Доллар при этом способен закрепиться выше 32 рублей, причем высокая волатильность может привести к отметкам выше 32.4 рубля за доллар. Евро может остаться в диапазоне 43,40-43,9 рубля.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент"

Мы ожидаем, что коррекция рынка акций завершится в ближайшие дни, и рынок возобновит свой рост. В лучшем случае это произойдет в середине-конце следующей недели, хотя есть вероятность, что это случится ближе к середине ноября. Время для формирования полноценной глубокой коррекции потеряно, продавцы упустили инициативу и теперь относительная стойкость рыка акций неизбежно привлечет покупателей.

Более-менее спокойная ситуация на ведущих мировых биржах, где индексы переписывают свои максимумы день за днем станет решающей для рынков. Ожидание массированной коррекции там, где она все так и не наступает, обычно в итоге способствует ускорению роста. Новостной фон также более-менее спокойный и не способствующий развороту тренда мировых рынков вниз (по крайней мере в ближайшие недели).

Лонг в рубле относительно бивалютной корзины будет предпочтителен. Лонг в привилегированных акциях больших компаний - также.