В ближайшее время стоит ждать остановки падения нашего рынка и коррекции наверх

Ведущие американские фондовые индексы в понедельник не показали единой динамики и закрылись в разнополярных областях. Сделки в сфере слияний и поглощений нивелировали слабые данные с рынка недвижимости. Индекс незавершенных сделок по продаже жилья на вторичном рынке в июне снизился на -1,1% м/м (-4,5% г/г) подтвердив тенденцию на стабилизацию цен и некоторое охлаждение деловой активности в этом секторе экономики. В фазе зрелого рынка активность в сфере слияний и поглощений традиционно возрастает, поскольку компании накапливают много наличности и пробуют поглощать конкурентов. С 2014 г. было объявлено о сделках M&A более чем на $1,1 триллиона - это выше, чем показатель за весь 2013 г. Последний раз бум в этом сегменте Америка переживала в 2007-2008 гг. Геополитические риски пока не слишком сильно заботят американских инвесторов, однако они удерживают от повышения доходности по казначейским облигациям США. Сегодня торговая активность на западных фондовых биржах будет минимальной - инвесторы будут ждать решения ФРС, а также первой оценки роста ВВП США за 2 кв. - эти данные будут опубликованы 30 июля.

Российский рынок акций во вторник начнет торги в нейтральной-позитивной зоне. Накануне, котировки наших акций активно шли вниз из-за рисков введения новых экономических санкций. Как и ожидалось, индекс ММВБ пришел на уровень поддержки на 1360 п. - здесь проходит нижняя граница нисходящего тренда, начавшего формироваться еще в конце июня. Активное падение нашего рынка продолжается уже три недели к ряду. Наш рынок уже выглядит достаточно перепроданным, поэтому на нем не исключены краткосрочные коррекции. Исторический спред между индексом MSCI EM и MSCI Russia сейчас достиг отметки 419 п. Последний раз на таких уровнях этот индикатор был зимой далекого 1996 г. Если на этой неделе инвесторы не услышать ничего нового в плане расширения санкций на крупнейшие российские компании и банки, то падение рынка остановиться, а индексы скорректируются наверх на 3-5%. В этой связи, текущие уровни рынка можно считать приемлемыми для осторожных краткосрочных покупок наиболее интересных бумаг.

В числе лидеров падения вчера были акции Башнефти (-7,6%) - угроза отмены SPO пока перевешивает последнюю сильную отчетность компании. Тем не менее, есть смысл встать в покупку по этим бумагам в районе 1800-1850 руб. в расчете на среднесрочную перспективу. Аналогично, акции Лукойла приемлемы для входа в районе ценовых отметок на 1940-1950 руб.