По закону жанра периода Quantitative Easing (QE) американские индексы Dow Jones и S&P-500 вчера опять обновили свои абсолютные максимумы. По сути, ФРС убедило инвесторов скупать как можно больше активов на заемные средства, поскольку цена активов непрерывно растет. А темпы роста биржевых активов сейчас существенно выше ставок по кредитным ресурсам. Неслучайно в апреле 2013 года объем маржинальных кредитов на NYSE достиг пиковых значений, какие были осенью 2007 года. Фондовый индекс Германии DAX (вырос за последние 10 сессий почти на 10%) во вторник обновил свои исторические максимумы, несмотря на то, что страна имеет отрицательные темпы роста ВВП, а индекс деловой активности в промышленности уже почти год находится в зоне стагнации. Как бы там ни было, но сейчас ключевые участники рынка торгуют по тренду, то есть вверх. Постоянные попытки «медведей» поймать максимум рынка, пока не приносят удачи.
Под воздействием такого «бычьего» сентимента фьючерс РТС 6-й дней к ряду обновляет локальные максимумы. Перепроданность на дневном графике по индексу ММВБ (на конец апреля) уже снята, и на 2-часовом интервале даже возникла перекупленность. Как говорится: от уныния до эйфории – один шаг. Вчера к вечеру индекс ММВБ вышел на уровень 1430 п. Как мы уже отмечали ранее, ключевой рубеж отделяющий растущий тренд от падающего проходит через отметку 1440 п. Думаю, сегодня днем мы увидим там индекс ММВБ, тем более, что вчера мы закрывались довольно сильно. Ключевые ликвидные акции стоят недалеко возле своих знаковых уровней сопротивлений (Газпром – 132-134 руб., Лукойл – 2040-50 руб., Сбербанк – 106-107 руб., ВТБ – 0,051 руб.). Поэтому чуть выше текущих отметок мы будем сокращать свои позиции в бумагах, купленных 3 недели назад. Если же индекс ММВБ найдет в себе силы пойти на 1460 п. (следующий уровень сопротивления) после майских праздников, у нас будет всего лишь недополученная прибыль.
На что стоит обратить внимание до конца недели? 9 мая в Китае выходят данные по объемам кредитования и потребительской инфляции. 10 мая с речью выступит глава ФРС Бен Бернанке. Делать прогнозы, на каком факторе западные рынки может накрыть коррекция – дело не слишком благодарное, поэтому бдительности терять не стоит. Возможно сейчас мы видим уникальное явление – майское ралли.
