МОСКВА, 14 июн — ПРАЙМ. Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило долгосрочный рейтинг эмитента Wintershall Dea GmbH на уровне "Baa2", говорится в релизе агентства.
Прогноз по рейтингу стабильный.
Присвоенный компании рейтинг отражает масштаб и широкую диверсификацию производства компании, а также устойчивую деятельность по транспортировке углеводородов, в частности, газопроводы в Германии, а также участие в 15,5% в Nord Stream AG и инвестиции в Nord Stream 2 AG. Агентство также учитывало историю финансовых показателей Wintershall и DEA, приверженность сохранению финансовой политике, соответствующей рейтингу на уровне "Baa2", и хорошие финансовые показатели.
"В это же время приведенные позитивные факторы уравновешиваются геополитическими рисками в некоторых ключевых регионах группы, а именно в России, Аргентине и Северной Африке, и значительной зависимостью от цен на нефть и газ, что частично смягчено долгосрочными контрактами с фиксированными ценами", — отмечают аналитики агентства. Moody's также отмечает риски, связанные с объединением компаний и проектом "Северный поток-2".
Стабильный прогноз отражает ожидания агентством того, что Wintershall Dea будет управлять интеграцией и стратегией роста без значительного увеличения долга, а также может при необходимости сократить выплаты акционерам, чтобы сохранить рейтинг на отметке "Baa2".
BASF и LetterOne 27 сентября подписали соглашение о слиянии своих нефтегазовых активов — Wintershall и DEA — в новую объединенную компанию — Wintershall DEA. Компании объявили о завершении сделки по слиянию нефтегазовых активов в мае.
Агентство Fitch также присвоило рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Wintershall Dea — на уровне "BBB", говорится в релизе агентства. Прогноз по рейтингу стабильный.
"Рейтинг Wintershall Dea поддерживается тем, что ее производство нефти и газа строго соответствует рейтингу "BBB" по критериям Fitch, диверсифицированным профилем производства и низким левериджем", — поясняют аналитики агентства. В релизе отмечается, что основными ограничениями выступают довольно высокий уровень добычи в России и странах с более низким рейтингом на Ближнем Востоке и в Африке, а также снижение производства в некоторых регионах в Европе.
Агентство отмечает, что прогноз компании по увеличению производства до 750-800 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день в следующие три-пять лет можно считать обоснованным, учитывая опыт работы компании в Норвегии, России и Египте, и значительную и диверсифицированную базу запасов. Аналитики считают, что страновой риск является ограниченным, поскольку он уже учтен в присвоенном рейтинге.
Согласно мнению Fitch, скорректированный чистый леверидж по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) компании между отметками в 1.5x и 2.5x на уровне цикла будет соответствовать рейтингу "BBB". Рейтинг компании может быть повышен, если показатель окажется ниже 1.5х на постоянной основе при условии позитивного свободного денежного потока (FCF). При этом рост показателя выше 2.5х на постоянной основе может привести к негативному рейтинговому действию.
