Сначала коррекция и только потом "свежие деньги"

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал боковую динамику. Положительным моментами для фондового рынка является стабилизация нефтяных котировок (Brent) над технической зоной поддержки 76-78 и выходящая позитивная промышленная статистика, связанная с эффектом импортозамещения. По данным Рейтер, в октябре объем промышленного производства в РФ вырос на 2,9 процента в годовом выражении (лучший результат с декабря 2012 года). Негативным моментом является то, что после того как индекс ММВБ вырос с 1360 до 1520 пунктов мы не увидели коррекции, которая сняла бы перекупленность (снижение в район 1490 было недостаточно для снятия перегретости).

Также негативными моментами является невыразительная динамика развивающихся рынков и опасения дальнейшего снижения цен на нефть. Заседание по отмене санкций по Ирану состоится  24 ноября, заседание ОПЕК состоится 27 ноября. Нет гарантии, что эти события не приведут к новому витку снижения нефтяных цен. Котировки акций компании Уралкалий

вчера снизились на 20,7%. Последствия технологической аварии состоят в том, что компания может на долгое время лишиться 20% мощностей по добычи, кроме того ей придется вкладывать средства в минимизацию последствий аварии.

Мягкий протокол предыдущего заседания ФРС США оказал незначительное воздействие на американский рынок акций. Индекс S&P-500 закрылся с незначительным снижением 0,21%. Индекс MSCI  акций Азиатско-Тихоокеанского региона также снизился и коснулся  трехнедельного минимума. Индекс активности в производственном секторе Китая за ноябрь (предварительный)  от HSBC  снизился с 50,4 до 50 (в предыдущем месяце он вырос). Мы видим неопределенность относительно способности Китая поддерживать на текущем уровне экспорт сырьевых ресурсов и из-за этой неопределенности снижается австралийский доллар.

Что касается нашего рынка, то сейчас складывается впечатление что, несмотря на попытки "быков" затянуть индекс ММВБ в конце года как можно выше, игра уже сделана. Те, кто хотел в этом году заработать на бенефициарах девальвации рубля и дивидендных акциях, уже заработали. А сейчас нужна коррекция цен в таких перегретых акциях как "Норильский Никель"

, чтобы на рынке появились "свежие деньги".