Ожидание запуска европейского QE продолжит оказывать поддержку рынкам

Благоприятный внешний фон позволил российскому фондовому рынку вчера продемонстрировать позитивную динамику. Скорректировавшаяся вверх нефть вкупе со снижением процентной ставки ЦБ Индии придали уверенности азиатским инвесторам, что стало позитивным триггером для российского фондового рынка с утра. Покупкам способствовал также рост фьючерсов на американские фондовые индексы, накануне закрывшиеся в красной зоне. Рынки находятся в ожидании скорого запуска европейского QE - накануне глава ЕЦБ прямо заявил (что для него нехарактерно) о необходимости обширной программы количественного смягчения и подчеркнул, что для достижения целевого уровня инфляции в 2% банк должен сохранять процентные ставки на низком уровне и одновременно увеличивать объем QE для стимулирования экономического роста в еврозоне. При этом стало известно о том, что высший суд ЕС сделал заключение о том, что выкуп гособлигаций со стороны ЕЦБ соответствует законодательству Союза. Подтверждением близости запуска европейского QE стало вчерашнее решение Национального банка Швейцарии об отказе от фиксации обменного курса швейцарского франка к евро - решение регулятора спровоцировало резкое укрепление швейцарской валюты.

Среди внутрироссийских новостей отметим назначение Д. Тулина новым зампредом ЦБ по монетарной политике вместо К. Юдаевой (которая продолжит курировать вопросы финансовой стабильности) - тем самым продемонстрирована заинтересованность в восстановлении доверия инвесторов и населения к действиям ЦБ.  Рост наблюдался в большинстве российских бумаг - росли не нефтяные экспортеры (ВСМПО Ависма, Акрон), нефтяные компании - на надеждах на стабилизацию нефтяного рынка (Роснефть, Татнефть), банки (ВТБ, Сбербанк) - на новостях о кадровых перестановках в ЦБ и заявлениях, сделанных входе Гайдаровского форума - так, помощник президента РФ Андрей Белоусов заявил о перспективе снижения процентных ставок ЦБ уже в ближайшие месяцы. Хуже рынка чувствовали себя бумаги металлургов - снижение котировок металлургов отчасти является коррекцией к предшествовавшему опережающему росту, отчасти - реакцией на резкое снижение цен на медь в последние дни на ожиданиях, что спроса на сырьевые товары будет недостаточно для сокращения перепроизводства. Всемирный банк ухудшил прогноз роста мировой экономики на 2015 г. с 3,2% до 3%. При этом рост спроса на медь в Китае может замедлиться с 5,5% до 5% на фоне самого медленного подъема ВВП с 1990 года - на 7%.

Ожидания запуска европейского QE продолжит оказывать поддержку фондовым и сырьевым рынкам в ближайшей перспективе  – программа может быть объявлена уже в следующий четверг. Угрозой для российского рынка остается возможное снижение суверенного рейтинга от S&P ниже инвестиционного. Негатива добавляют также заявления А. Меркель о возможности продления санкций в марте, а также продолжающаяся эскалация напряженности на Донбассе.