Тем не менее, это движение – не больше чем коррекция. Большинство бумаг снизятся от максимумов максимум на 15%. Исключением, как мы и предполагали, стали акции Юкоса и ГМК в силу объективных факторов. Покупать же рекомендуем лишь Газпром (GAZP) и Пурнефтегаз, при том, что на таком рынке покупки не обязательно производить по оферам. Также весьма интересны становятся акции МТС – при цене 190-195р. рекомендуем их к покупке.
Падение может продолжиться сегодня – по этой причине рекомендуем избавиться от нестратегических позиций. Вряд ли нужно искать причины для такого падения. Хотя и можно объяснить его как недовольство и разочарование инвесторов в отношении дела Юкоса. Ведь получается, что практически любую компанию можно обвинить в неуплате налогов и потребовать их немедленно. А особенно это касается Сибнефти (SIBN). Вряд ли в Россию кто-то решается вкладывать деньги, не договорившись с властями. Модель DCF – оценки компании обычно складывается из периода, более чем 20 лет, а как показывает практика – за 20 лет может измениться абсолютно все.
Однако, считаем, что основные продажи последовали от российских инвесторов – и связано это с открытием коротких позиций.
Причин для стратегической продажи нет – нефть в Лондоне вновь выше $50 за баррель. ЦБ продолжает покупать валюту по 29,115р. Российские граждане ищут новые способы инвестирования, и все же придут на рынок.
В краткосрочной же перспективе считаем, что покупать рано. Сохраняем рекомендацию «держать» по большинству ценных бумаг.”