Уже сегодня спред выпуска к UST может опуститься ниже 200 бп. Потенциал дальнейшего сужения спреда существует, но весьма ограничен – не более 20-30 бп. Так, длинные мексиканские еврооблигации торгуются со спредом к 10-летним UST на уровне 180-185 бп. Аналогичный спред китайских еврооблигаций, чей рейтинг выше на 2-4 ступени, составляет 165 бп.
Сохраняется высокий спрос и на корпоративные выпуски. Совокупный доход Trust Dollar Bond Index _ Corporate Composite укрепился в понедельник на 0.27. Наибольший спрос был проявлен на квазисуверенные выпуски Газпрома. Индикативный Gazprom 13 /YTM 6.34%, UST+228 бп/ укрепился на 7/8 п.п. Но спред Gazprom 13 – Russia 30 сохраняется на относительно широком для последних дней уровне.
Первым благоприятным периодом для новых размещений воспользовался в понедельник ВымпелКом, оперативно /снова за один день!/, разместивший 5-летние еврооблигации под 8.00%. При этом спрос на находящиеся в обращении выпуски компании не ослабевал и по итогам дня длинный Vimpelcom 11 /YTM 8.12%, UST+446 бп/ укрепился на 1.0 п.п. Также в понедельник Сбербанк доразместил по номиналу US$150 млн. своих субординированных еврооблигаций, доведя объем выпуска до красивой цифры в US$1.0 млрд.