Цена вернулась к значениям до отчета пэйроллз, до речи Гринспена и до G7. Глядя на все это, такое «перепозиционирование» рынка кажется мне чрезмерным – налицо пробитие ценами закрытий дня 2950 /23,6% от ралли доллара 3666-2730/, что ставит под угрозу все завоевания доллара этого года. Слишком легко пробили 2950, скажу я вам. И это наводит на мысль, что истинные медвежьи силы здесь не стояли. Более или менее резкое предложение евро зафиксировано в нашей вчерашней зоне продаж 3030/50, впервые за всю текущую историю этой ажиотажной любви к евро. В целом, наблюдая всю эту "любовь" 1,2750-3050, я ощущал несерьезность и краткосрочность происходящего. До тех пор, пока не заметил новые нотки - истеричности после отчета по розничным продажам. Воля ваша, но большая белая свеча с шипом до 3050 вызвало во мне даже какое-то брезгливое отношение. Несмотря на то, что эта ценовая акция играла на руку моим планам и давала нужную высоту для продаж евро.
С вероятностью 99% правильной оценки, я утверждаю, что быкам по евро были абсолютно безразличны данные как таковые /не плохие/, им нужен был любой повод. Дефицит сужается? "Ну и что? Это не аргумент, на тебе /доллар/ пин-ка!" Продажи не такие плохие, как могли быть из-за резкого /вполне нормального/ снижения продаж авто? "А нам то что! На тебе еще одного!" Иностранные инвесторы не боятся дефицита? "А мы тоже ничего не боимся, мы одни на этом тонком рынке перед Гринспеном, и соберем стопы! Бай евро от 2950!" Пока их самих не начнут стопить. В общем, типичная "сенокосилка" стопов тех, кто зачем то оказался не в том месте и не в то время. А вот еще: дивергенция на МАСД и осцилляторах! "Ха-ха-ха! Мы ничего не видим в упор! Мы ничего не умеем другого, как тупо покупать от мувингов…"
Не люблю я эту публику. Если бы рынок был таким всегда, я бы крепко задумался, не заняться ли мне чем-либо более ликвидным?? Если кто-то не заметил, что рынок тонкий, то мне это покажется удивительным. Во время NY ленча евродоллар и вовсе напоминал цирк шапито. Котировки скачкообразно менялись несколькими тиками: 2988-75-95-3001-2988-79. Это, скажу я вам, тихий ужас, а не ликвидность. Это – сенокос! Еще не зная этого, еще до ухода лондонских, я бы ни за что не стал держать шорты по евро ниже 2950. На таком то рынке? Слуга покорный…
В фокусе рынка сегодня не техника, не дивергенции, не фундаментальный фон. В фокусе Гринспен, а это уже напоминает лотерею, а не торговлю. Хотим мы этого или нет, но нам все-таки придется смоделировать две вещи: КАКИМ будет Гринспен в банковском комитете Сената, и ЧТО предпримет рынок НАКАНУНЕ Гринспена.
Полагаю, наиболее вероятным сегодня будет сценарий продаж евро из под 3050, хотя не могу исключить попытки достать стопы за этим барьером. Полагаю, до Гринспена евро не поднимется выше 3075 при самом неблагоприятном для продаж раскладе. Полагаю, что перед тестимонией Гринспена те люди, что покупали от 2750, будут фиксировать свои лонги по евро. Здесь очень удачная высота для этого – здесь я вижу свою 2-летнюю линию профит тэйкинга. Это, на мой субъективный взгляд, 2-летняя медиана цены евро. Это – моя линия, я ее так вижу, а потому не стоит задавать вопросы, почему именно так. Когда то я пользовался трендовыми линиями. На нынешнем этапе развития я больше верю средним ценам, чем экстремумам. Напомню, что медиана более или менее четко разделяет цены закрытий дней на графике.
В свете вчерашнего закрытия дня мне пришлось отказаться от текущего уточнения этой глобальной медианы, и вернуться к ее первоначальному, оригинальному способу построения. Сама цена вынудила меня сделать такую ревизию. Цена пробила нисходящий канал, но на фоне ожидания «тяжелой артиллерии» /в лице Сэра Гринспена/ нам придется пренебречь этим фактором. Многовато накопилось бычьих факторов, которыми я пренебрегаю перед Гринспеном: добавьте сюда пробитый накануне уровень 2950, и цену закрытия дня выше главной линии индикатора Ишимоку. Что касается последнего – здесь нет явного пробития, и это – слишком робкий сигнал для руководства.
Прежде, чем взвешивать аргументы, каким будет сегодня Гринспен, я предполагаю, что стопы ниже 2950 выглядят под угрозой, если люди начнут фиксировать свои длинные позиции по евро.
Есть еще два сценария, но они кажутся мне менее вероятными. Первый – продолжение свежего всплеска ажиотажной любви к евро. Думаю, что он все-таки будет ограниченным. Второй – нейтральный – рынок так и умрет около 1,30 usd, быки не станут фиксировать прибыль, защитив ее стопами под 2950, а медведям не дадут приличной высоты, чтобы оттуда – с разгону – попробовать достать бычьи стопы под 2950.
Мне очень не нравится здесь заниматься гаданием на кофейной гуще. Но я привык следовать принципу: «если не я, то кто же…». Продолжим «гадание», пытаясь смоделировать результаты тестимонии Гринспена. Начну с того, что это регулярное, полугодовое мероприятие, может задавать направление доллара на весь последующий период, вплоть до летней тестимонии. Уверяю, не мы одни сейчас пытаемся понять, что принесет Гринспен на рынок. Судя по недавнему спичу в Лондоне, Гринспен вероятнее будет бравым "ястребом" /поддержка доллару/, чем мирным "голубем". Федеральный резерв шесть раз подряд повышал ставки, а потому нет смысла напоминать, что экономика США растет. Более того, фондовый рынок США – реальный сектор экономики – от этих повышений ставки не падает. Ставки растут к "нейтральным" уровням, хотя сам Гринспен сейчас не скажет точно, где именно они находятся. Может быть, 4% плюс/минус, не суть. Суть в том, что Fed поднимает ставки не в жестокой борьбе со взбесившейся инфляцией /это был бы негатив для доллара/, а напротив, имеет в своем активе очень много места для маневра. У Fed нет проблем сегодня, у них развязаны руки на фоне очень сильной экономики, которая легко переживет дальнейший рост ставок, и низком инфляционного давления.
Тестимония посвящена монетарной политике Fed, а потому я предвижу примерно такой блок вопрос сенаторов:
* текущее состояние и перспективы экономики – оценки Гринспена,
* оценки рынка труда,
* перспективы ставок,
* оценки дефицита текущего счета и притока иностранного капитала, вероятно,
* курс доллара, вероятно.
Что касается первого и второго, Гринспену будет легко давать не очень уклончивые ответы сегодня. Не вижу поводов для беспокойства здесь. Хотя никогда не знаешь, где именно "дед напустит туману". Все остальное, вероятно, будет характеризоваться неоднозначно. Если Гринспен – это 20 лет известный рынку Гринспен, а не кто-то, ставший другим. Если Гринспен будет тем Гринспеном, каким мы его видели в Лондоне. А не Гринспен, который скажет линейно: "слабый доллар помогает сужению дефицита текущего счета", как это было еще прошлым летом. В общем, Гринспен должен оставить место для интерпретаций рынка, это раз. И, для соответствия фундаментальному фону и росту доллара на ставках, он должен быть четким, однозначным "ястребом". Иначе я не понимаю, кто в Америке поднимает ставки? Не голуби же, право.