Скорее всего, рынок еще долго будет существовать в рамках сильного бокового тренда, где поддержку ценам оказывают рост рубля и низкие ставки денежного рынка, а основным рисковым фактором является перспектива падения облигаций в США. В целом, мы продолжаем советовать смещать фокус в сторону коротких инструментов, однако рекомендованные нами отдельные трейды в длинных бондах также должны иметь хорошую перспективу.
Вчера в США вышло несколько различных и разнонаправленных экономических новостей, среди которых, наверное, наиболее важно выделить данные о доходах домашних хозяйств, среди которых базовый дефлятор потребительских расходов показал неожиданный рост на 1,6% по сравнению с прогнозом +1,5%. В целом, вышедшие вчера данные не были не были очень важными, однако возможно, что именно они привели затем к заметному падению казначейских облигаций США /Treasuries/. Дело в том, что снижение цен американских облигаций произошло не в момент выхода публикаций, а пару часов спустя, поэтому отделить влияние данных от простого баланса спроса и предложения не представляется возможным.
Следующим событием, которое сможет сильно повлиять на рынок Treasuries, станет очередной отчет департамента труда США о ситуации на рынке рабочей силы за февраль, который будет опубликован в пятницу 4 марта. Многие индикаторы, а особенно динамика первичных обращений за пособиями по безработице подсказывают, что уровень Payrolls может существенно вырасти, больно ударив по ценам облигаций. Сейчас 10-летние Treasuries вплотную подошли к сопротивлению /в доходности/ 4,4%, и мы ожидаем, что в конце концов этот барьер будет преодолен с развитием тренда в сторону летних топов доходности 4,85-87%.